Equity e saldo: qual é a diferença numa conta de trading?

Qual é a diferença entre patrimônio (equity) e saldo (balance)?

Saldo é o dinheiro na sua conta de trading apenas de operações fechadas. Patrimônio é o que a conta realmente vale neste segundo, ou seja, seu saldo mais ou menos o lucro e a perda de toda posição ainda aberta.

Quando você não tem posições abertas, os dois números são idênticos. No momento em que você abre uma operação, eles se separam, e a diferença entre eles é o número mais importante da sua plataforma.

Por que o patrimônio se move enquanto o saldo fica parado?

Porque o saldo só é atualizado quando uma operação fecha, enquanto o patrimônio é atualizado a cada tick. Seu saldo é história. Seu patrimônio é o presente.

A fórmula que sua plataforma usa é simplesmente:

Lucro e perda flutuante é o resultado não realizado das posições abertas. Se você está $300 no vermelho em uma operação de ouro aberta, esses $300 já saíram do seu patrimônio, mesmo que seu saldo não tenha mudado um centavo. Traders que observam apenas o número do saldo se sentem bem até o momento em que a posição é fechada para eles.

Aqui está a mesma conta em quatro momentos em um único dia:

Note que o saldo não se moveu nada até a última linha, enquanto a conta genuinamente valia $448 a menos por horas antes disso. Nada na terceira linha era hipotético. Aquilo era dinheiro real, já perdido, simplesmente ainda não registrado.

Como patrimônio, margem e margem livre se encaixam?

O patrimônio é o numerador do cálculo que decide se sua corretora fecha suas posições. A cadeia funciona assim: patrimônio dividido pela margem usada dá o nível de margem, expresso como percentual, e quando esse percentual cai o suficiente, a corretora age.

Os três números relacionados são:

• Margem usada — o depósito bloqueado para manter suas posições abertas
• Margem livre — patrimônio menos margem usada, o valor disponível para novas operações ou perdas adicionais
• Nível de margem — (patrimônio ÷ margem usada) × 100

Vamos trabalhar com isso. Em um saldo de $10.000 com 0,20 lotes de ouro abertos a uma alavancagem de 20:1, ouro a $2.400 significa um valor nocional de 20 onças × $2.400 = $48.000, então a margem usada é $2.400.

Na última linha, a conta está em território de stop-out na maioria das corretoras, cujos limites costumam ficar entre 20% e 100% de nível de margem. O saldo ainda marca $10.000 o tempo todo até ali. Esse é exatamente o mecanismo descrito em o que realmente é uma chamada de margem, e a alavancagem que o amplifica é abordada em como a alavancagem realmente funciona.

Em qual número você deve basear a gestão do seu risco?

No patrimônio, sempre. Dimensionar uma posição com base no seu saldo enquanto carrega perdas abertas é como traders silenciosamente dobram sua exposição real sem perceber.

Suponha que sua regra seja arriscar 1% por operação. Com um saldo de $10.000 e duas posições abertas flutuando em -$1.500, seu patrimônio é $8.500. Um risco de 1% é $85, não $100. Usar o número do saldo significa que você está arriscando 1,18% do dinheiro que realmente tem, e esse erro se acumula exatamente quando mais dói, porque as perdas abertas são maiores exatamente nos períodos em que você está mais propenso a ser tentado a entrar em outra operação.

Há uma segunda razão. A drawdown, o número que todo registro de desempenho sério reporta, é medida no patrimônio, não no saldo. Uma curva baseada em saldo pode parecer perfeitamente suave enquanto a conta está repetidamente perto de um stop-out, porque uma posição mantida com uma grande perda flutuante simplesmente nunca aparece. Essa é uma das formas padrão de fazer um histórico fraco parecer calmo, e é por isso que drawdown deve sempre ser lida como uma medida de patrimônio.

Um pequeno conjunto de regras que segue diretamente de tudo isso:

Qual é a visão da TIC sobre patrimônio versus saldo?

A visão honesta é que a maioria das contas que quebram não quebram por causa de uma única operação ruim. Elas quebram porque o trader estava lendo o saldo enquanto o patrimônio contava uma história diferente por dias, e quando os dois números finalmente se reconciliaram, não havia mais espaço para agir.

É também por isso que o desempenho deve ser julgado por uma curva de patrimônio verificada, não por uma captura de tela do saldo. Uma curva de patrimônio expõe toda posição aberta que foi mal antes de ser fechada, exatamente a informação que um número de saldo esconde. A TIC publica registros verificados de forma independente no Myfxbook por esse motivo, e você pode inspecionar a curva de patrimônio em /results.

Se você quiser o quadro completo, leia isso junto com como pips e lotes se traduzem em dinheiro, porque a aritmética de dimensionamento é o que conecta um número de patrimônio a uma posição real.