Bir geçmiş performans kaydı anlam kazanana dek kaç işlem gerekir?

Bu makale, bu aritmetiği kendinizin nasıl yapacağıyla ilgilidir. Bir strateji satan hiç kimse tarafından sevilmenizi sağlamayacaktır, çünkü dürüst cevap, gerçek işlemler içeren birçok yayınlanmış kaydın bile hiçbir şey kanıtlamadığıdır.

Bir Alım-Satım Stratejisini Yargılamak İçin Kaç İşleme İhtiyacınız Var?

Kazanma oranı hakkında kabaca bir fikir için birkaç yüz. Bir avantajın şans değil gerçek olduğuna dair güven için bine yakın, hatta o zaman bile yalnızca bu işlemler birden fazla piyasa rejimine yayılıyorsa. Yaklaşık yüz işlemin altındaki her şey bir sonuç değil bir anekdot olarak ele alınmalıdır.

Bunun nedeni, bir elektronik tabloda çalıştırabileceğiniz bir formüldür. Gözlemlenen bir kazanma oranı etrafındaki belirsizlik, kabaca p çarpı (1 eksi p)'nin karekökünün işlem sayısına bölünmesidir; burada p gözlemlenen kazanma oranıdır. Bunu 1,96 ile çarpın ve %95 güven aralığınız olur: gerçek kazanma oranının makul olarak bulunduğu aralık.

Bunu %55 kazanma oranı gösteren bir kayıt üzerinde çalıştırın, sonuç düşündürücüdür.

İlk iki satırı tekrar okuyun. %55 kazanç gösteren 50 işlemlik bir kayıt, istatistiksel olarak bir yazı-turadan ayırt edilemez. Bu, yatırımcıya yönelik bir eleştiri değildir. Elli gözlemin destekleyebileceği şey hakkında bir ifadedir ve kendi sonuçlarınıza da aynen uygulanır.

%55 Kazanma Oranı Size Gerçekte Ne Söylüyor?

Tek başına, arkasında bin işlem olsa bile, neredeyse hiçbir şey. Ortalama kazanç ve ortalama kayıp olmadan kazanma oranı anlamsız bir rakamdır; çünkü %80 oranında kazanan bir strateji istikrarlı bir şekilde para kaybedebilir, %35 oranında kazanan biri ise güzelce bileşik büyüyebilir.

Her ikisi de 500 işlem içeren iki kaydı ele alalım.

Strateji A %72 oranında kazanıyor. Ortalama kazanç 40 euro, ortalama kayıp 130 euro. İşlem başına beklenti, 0,72 çarpı 40 eksi 0,28 çarpı 130'dur, yani 28,8 eksi 36,4, her işlemde 7,60 euroluk bir kayıp. 500 işlemde bu 3.800 euronun gitmesi demektir; bir pazarlama sayfasında muhteşem görünen bir kazanma oranıyla.

Strateji B %38 oranında kazanıyor. Ortalama kazanç 210 euro, ortalama kayıp 90 euro. Beklenti, 0,38 çarpı 210 eksi 0,62 çarpı 90'dır, yani 79,8 eksi 55,8, işlem başına 24 euroluk bir kazanç. 500 işlemde 12.000 euro; bir başlıkta vasat görünen bir kayıttan.

Strateji A, kazançları erken kesip kayıpları koşturmaktan üretilen şekildir ve perakende alım-satımda en yaygın kaybeden desendir. Aynı zamanda pazarlaması en kolay olanıdır, çünkü insanların ekran görüntüsü aldığı rakam kazanma oranıdır. Her zaman ortalama kazanç, ortalama kayıp ve işlem sayısını birlikte isteyin veya üçünü tek bir rakamda birleştiren R cinsinden beklentiyi isteyin. Risk ve getiri bu oranı doğru şekilde açıklar.

Zaman Neden İşlem Sayısından Daha Önemli?

Çünkü piyasalar değişir ve bir stratejinin avantajı, artık geçerli olmayabilecek koşullar hakkında bir iddiadır. Bir trend içeren, düşük faizli, düşük volatiliteli bir ortamın on sekiz ayı içinde alınan bin işlem, size o ortamda stratejinin nasıl davrandığını söyler, başka hiçbir şey hakkında değil.

Bu nedenle yüksek frekanslı bir kayıt altı ayda bin işleme ulaşabilir ve yine de zayıf bir kanıt olabilirken, beş yıla yayılan 300 işlemli bir swing stratejisi daha küçük örneklemine rağmen daha güçlü bir kanıt olabilir. Örneklemin rejim değişikliklerini kapsamasını istersiniz: bir faiz artırım döngüsü ve bir indirim döngüsü, bir volatilite sıçraması ve durgun bir yaz, en az bir gerçek kriz ayı.

Tarihleriyle birlikte işlem işlem geçmişini isteyin ve kaydın yalnızca toplamına değil, neler yaşadığına bakın. 2023'te başlayan bir kayıt gerçek bir likidite şoku görmemiştir. Bir krizin öncesindeki ve sonrasındaki ayları atlayan bir kayıt muhtemelen düzenlenmiştir.

Derli toplu bir backtest ile piyasada gerçekte gerçekleşen arasındaki fark kendi başına bir sorundur ve backtest ile canlı sonuçlar bu rakamların genellikle nerede ayrıştığını ele alır.

Kaybeden Bir Strateji Bir Yıl Boyunca İyi Görünebilir mi?

Evet, kolaylıkla, ve matematiğin bu kısmı rahatsız edici olduğu için göz ardı edilir. Bin kişi her biri hiç avantajı olmayan bir strateji çalıştırırsa, salt şans bile bunların yaklaşık 25'ine mükemmel görünen bir yıl ve bir avuçuna da olağanüstü görünen bir yıl verecektir.

Pazarlanan kayıtlar bunlardır, çünkü diğer 975'i sessizce yayınlamayı bırakır. Bir strateji örneklemi görmüyorsunuz. Bir seçilim sürecinin hayatta kalanlarını görüyorsunuz; bu da en iyi performans gösteren hesapların liderlik tablosunun finansta en az bilgilendirici belgelerden biri olmasının nedenidir. Bir copy trading liderlik tablosunun tepesindeki kazananlar, kazandıkları için seçilmiştir ve bu, popülasyonun herhangi bir yerinde herhangi bir avantaj olup olmadığından bağımsız olarak doğrudur.

Pratik savunma, hayatta kalma yanlılığının taklit edemeyeceği şeyleri istemektir. Bu sağlayıcı bu dönem boyunca kaç hesap veya strateji çalıştırdı ve durdurulanların kayıtları nerede? Bu belirli hesabın, birinin seçtiği bir başlangıç tarihinden değil, ilk işleminden itibaren tam geçmişi nedir? Kayıt, sağlayıcının düzenleyemeyeceği bir üçüncü taraf tarafından doğrulanıyor mu?

Bu son soru, doğrulamanın rakamların kendisinden daha önemli olmasının nedenidir ve TIC'in kendisine uyguladığı standarttır: /results adresindeki Myfxbook kaydı, kötü aylar dahil olmak üzere eksiksiz olarak yayınlanır, çünkü yayıncının sessizce budayabileceği bir kayıt kayıt değildir. Bu tür bir sayfanın gerçekte nasıl okunacağı bir Myfxbook track record'unu okuma yazısında ele alınır.

Örneklem Büyüklüğü Drawdown'u Okuma Şeklinizi Değiştirir mi?

Evet, hem de insanların en az beklediği yönde. Bir track record'daki azami düşüş (drawdown) stratejinin bir özelliği değildir. Gözlem penceresinde meydana gelen en kötü şeydir ve ne kadar uzun izlerseniz, o rakam o kadar kötüleşir.

Altı ay boyunca gözlemlenen bir strateji %9'luk bir azami düşüş gösterebilir. Değişmeden kalan aynı strateji, beş yıl boyunca gözlemlendiğinde, kötü bir dönemin gerçekleşmesi için daha fazla zaman olduğundan, muhtemelen çok daha kötü bir şey gösterecektir. Kısa pencere rakamını bir tavan olarak ele almak, yatırımcıların stratejinin her zaman üretebileceği bir drawdown karşısında şaşırmasının nedenidir.

Faydalı bir alışkanlık: kısa bir kayıt hangi azami drawdown'u gösterirse göstersin, gerçek kapasitenin anlamlı ölçüde daha büyük olduğunu varsayın ve en kötü anda pozisyonu terk etmeden buna dayanıp dayanamayacağınızı kendinize sorun. Drawdown'un gerçekte ne anlama geldiği ve drawdown, Sharpe ve bir track record'u okuma yazıları bu rakamların nasıl hesaplandığını ve nasıl yanlış okunduğunu daha derinlemesine ele alır.

Aynı mantık Sharpe oranları için de geçerlidir. On iki aylık getiriden hesaplanan bir Sharpe, etrafında öylesine geniş bir güven aralığına sahiptir ki, bir yıl boyunca 1,8'lik bir Sharpe ile bir yıl boyunca 0,6'lık bir Sharpe güvenilir şekilde farklı stratejiler değildir. Sharpe, çeyreklerde değil yıllar içinde anlamlı hale gelir.

Herhangi Bir Kayda Güvenmeden Önce Ne İstemelisiniz

Sırayla beş soru; bunları yanıtlayamayan bir sağlayıcı size bir şey söylemiştir.

Bunların hiçbiri bir stratejinin işe yarayacağını söylemez. İstatistikler yalnızca kanıtın dikkate alınmaya değer olacak kadar güçlü olup olmadığını söyleyebilir ve pazarlanan kayıtların çoğu için dürüst cevap bunun olmadığıdır. Hangi kayıtların bir kenara atılacağını bilmek becerinin çoğunu oluşturur ve bu, bir alım-satım sağlayıcısına güvenmeden önce durum tespiti yazısında ele alınanla aynı yargıdır.