エクイティと残高: トレーディング口座における違いとは？

エクイティと残高の違いは何か？

残高とは、決済済みトレードのみによって構成される、あなたのトレーディング口座内の現金のことです。エクイティとは、この瞬間に口座が実際にどれだけの価値を持つかを示すもので、残高に、現在保有しているすべてのポジションの損益を加減したものです。

未決済のポジションがないとき、この2つの数字は一致します。トレードを開いた瞬間から両者は乖離し始め、その差こそが、あなたのプラットフォーム上で最も重要な一つの数字です。

なぜ残高が動かない間にエクイティは動くのか？

なぜなら、残高はトレードが決済されたときにのみ更新される一方で、エクイティはすべてのティックとともに更新されるからです。あなたの残高は過去です。あなたのエクイティは現在です。

あなたのプラットフォームが使う数式は単純です。

含み損益とは、未決済ポジションの未実現の結果です。あなたが未決済のゴールドのトレードで300ドルのマイナスを抱えているなら、その300ドルはあなたの残高が1セントも変わっていないにもかかわらず、すでにあなたのエクイティから失われています。残高の数字だけを見ているトレーダーは、そのポジションが自分の意思とは関係なく決済されるまで、問題ないと感じてしまいます。

同じ口座を、一日のうち4つの瞬間で見てみましょう。

最後の行になるまで残高がまったく動いていないことに注目してください。一方で、その口座は何時間もの間、実際には448ドル少ない価値しかありませんでした。3行目にあるものは何一つ仮定の話ではありません。それは実際に失われたお金であり、単にまだ記録されていなかっただけです。

エクイティ、証拠金、余剰証拠金はどのように関係しているのか？

エクイティは、あなたのブローカーがあなたのポジションを決済するかどうかを決める計算式の分子です。その連鎖はこうです。エクイティを使用証拠金で割ると、パーセンテージで表される証拠金維持率が算出され、そのパーセンテージが十分に低下すると、ブローカーが行動を起こします。

関連する3つの数字は以下の通りです。

• 使用証拠金 — 未決済ポジションを保持するために拘束されている預託金
• 余剰証拠金 — エクイティから使用証拠金を引いたもの。新規トレードやさらなる損失に対して利用可能な金額
• 証拠金維持率 — （エクイティ ÷ 使用証拠金）× 100

実際に計算してみましょう。10,000ドルの残高で、20倍のレバレッジでゴールド0.20ロットを保有している場合、ゴールドが2,400ドルであれば、想定元本は20オンス × 2,400ドル = 48,000ドルとなり、使用証拠金は2,400ドルです。

最後の行では、ほとんどのブローカー（その閾値は一般的に証拠金維持率20%から100%の間にあります）でストップアウトの領域に入っています。残高はその間ずっと10,000ドルのままです。これはまさに、マージンコールが実際に何であるかで説明されている仕組みであり、それを増幅させるレバレッジについてはレバレッジが実際にどう機能するかで解説しています。

リスクを管理する際、どの数字を基準にすべきか？

エクイティです、常に。未決済の損失を抱えながら残高でポジションサイズを決めることは、トレーダーが気づかないうちに実質的なエクスポージャーを静かに倍増させてしまう原因です。

あなたのルールが1トレードあたり1%のリスクだとしましょう。10,000ドルの残高と、-1,500ドルの含み損を抱える2つの未決済ポジションがある場合、あなたのエクイティは8,500ドルです。1%のリスクは100ドルではなく85ドルです。残高の数字を使うということは、実際に持っているお金の1.18%をリスクにさらしていることを意味し、その誤差はまさに最も痛手となるときに拡大します。なぜなら、未決済の損失が最も大きいのは、まさにあなたが別のトレードに誘惑されやすい時期だからです。

もう一つの理由があります。あらゆる真剣なパフォーマンス記録が報告するドローダウンは、残高ではなくエクイティで測定されます。残高ベースの曲線は、口座が繰り返しストップアウト寸前になっていても完璧に滑らかに見えることがあります。なぜなら、大きな含み損を抱えたポジションは単に現れないからです。これは、弱いトラックレコードを穏やかに見せる典型的な手口の一つであり、だからこそドローダウンは常にエクイティの数字として読むべきなのです。

これらすべてから直接導かれる、短いルールの一覧です。

エクイティと残高についてのTICの視点は何か？

正直な視点は、破綻した口座のほとんどは一つの悪いトレードで破綻するのではないということです。トレーダーが何日もの間、エクイティが異なる物語を語っているにもかかわらず残高だけを見続け、その2つの数字が一致する頃にはもう行動する余地が残っていなかったために破綻するのです。

これはまた、パフォーマンスが残高のスクリーンショットではなく検証済みのエクイティカーブによって評価されるべき理由でもあります。エクイティカーブは、決済される前に悪化していったすべての未決済ポジションを明らかにします。それはまさに残高の数字が隠してしまう情報です。TICはそのために独立検証済みのMyfxbookの記録を公開しており、/resultsでエクイティカーブを確認できます。

全体像を把握したいなら、これをpipsとロットがどのようにお金に換算されるかと合わせてお読みください。サイジングの算術こそが、エクイティの数字を実際のポジションに結びつけるものだからです。