マージンコールとは？そしてなぜトレーダーはそこにたどり着くのか

マージンコールとは？

マージンコールとは、含み損がポジションを維持するために必要な担保を食いつぶしつつあるという、ブローカーからの警告です。下落がそれを超えて続くと、ブローカーはあなたのトレードを強制的にクローズし始めます。それがロスカット(強制決済)です。

これは会話の依頼ではありません。ほとんどのリテールプラットフォームでは自動化された閾値であり、それに続くクローズはあなたの関与なしに、その瞬間に市場が示している価格で行われます。

マージンコールは実際どのように起こるのか？

それを支配するのは2つの数字です。あなたのエクイティ(残高にプラスまたはマイナスの未決済損益を加えたもの)と、あなたの使用証拠金(未決済ポジションに対してロックされている担保)です。この2つの関係があなたの証拠金維持率です。

ブローカーはこのパーセンテージに2つの閾値を設定します。多くの場合100%前後のマージンコール水準は警告です。多くの場合50%のロスカット水準は、自動的にポジションをクローズし始める地点です。

実際の数字で見てみましょう。

この時点でマージンコールが発動します。損失がさらに深まり、エクイティが500ドルまで落ちると、証拠金維持率は50%に達し、ブローカーは通常最も損失の大きいポジションから、水準が回復するまでポジションをクローズし始めます。

起こらなかったことに注目してください。誰もあなたに電話をかけませんでしたし、クローズの価格もあなたの選択ではありませんでした。

マージンコールの原因は何か？

マージンコールを完全に回避するにはどうすればよいか？

3つのルールがあり、複雑なものではありません。

1. 許可されている範囲ではなく、リスクからサイズを計算する。 1回のトレードで許容できる最大損失を決め、その考えが本当に間違っている地点にストップを置き、その2つが一致するようにサイズを決めます。通常は資金の1%から2%です。
2. 例外なく、すべてのポジションにストップを使う。 市場があなたに代わって決める前に、自分の出口を選びましょう。
3. 未決済トレード全体でのリスクの合計に上限を設ける。 それぞれ2%をリスクにさらす5つのポジションは、2%ではなく10%のリスクであり、相関する商品は一緒に動きます。ゴールドと銀は2つの独立した賭けではありません。

これらに従えば、通常の状況で証拠金維持率が閾値に近づくことはありません。なぜなら、そこまで到達させる損失は、はるか手前でクローズされるからです。

預けた金額以上の損失を被ることはあるのか？

適切に規制されたリテール口座では、通常ありません。ほとんどの規制対象のブローカーはネガティブバランスプロテクションを提供しており、これは、激しい動きによって口座がゼロを下回っても、ブローカーがその差額を吸収し、あなたに請求しないことを意味します。

その保護は普遍的なものではありません。欧州および英国の規制下では標準ですが、非常に高いレバレッジを宣伝するオフショアブローカーではしばしば存在しません。その場合、極端なギャップによってお金を借りることになりかねず、実際に入金した以上の金額を請求されたという人々もいます。

どの口座に入金する前にも2つのことを確認してください。ネガティブバランスプロテクションが適用されるかどうか、そして実際にあなたのお金を保有している事業体を誰が規制しているかです。これは、マーケティングページに書かれたスプレッドよりも規制が重要である実務上の理由の一つです。

マージンコールを受けたらどうすればよいか？

負けているポジションを維持するために追加でお金を入金してはいけません。それは本能的な反応であり、通常は高くつくものです。なぜなら、すでに失敗しつつある判断を守るために新たな資金を投じることになるからです。

代わりにポジションをクローズしてエクスポージャーを減らしましょう。サイズを減らすことは証拠金維持率を即座に引き上げ、決定権をブローカーからあなたの手に取り戻します。そしてそのイベントを情報として扱いましょう。マージンコールは不運ではなく、ポジションサイジングが間違っていたことの証明であり、同じサイジングは再び同じ結果を生みます。

計算されたサイジング、義務的なストップ、そして日次のリスク上限は、TICのリスク管理システムに組み込まれており、結果はMyfxbookで公開されています。最大ドローダウンでは、ある戦略が損失を生き残れる範囲内に抑えているかどうかを判断する方法を解説しています。