レバレッジとは？数字で見る諸刃の剣

トレーディングにおけるレバレッジとは？

レバレッジを使うと、ブローカーから購買力を借りることで、実際の資金よりも大きなポジションを開くことができます。1:100のレバレッジでは、口座内の1ドルが市場で100ドルをコントロールします。

1,000ドルと1:100のレバレッジがあれば、100,000ドルのポジションをコントロールできます。これはチャンスのように聞こえますが、リテール口座が吹き飛ばされる最も一般的な理由でもあります。レバレッジはあなたが正しい確率を変えるものではありません。正しかった場合も間違っていた場合も、その結果を増幅させるものであり、ほとんどのトレーダーはその文の前半しか考えていません。

レバレッジは実際どのように機能するのか？

ブローカーは通常の意味であなたにお金を貸しているわけではありません。あなたの残高の一部を証拠金と呼ばれる担保として取り分け、それに対してはるかに大きなポジションをコントロールすることを許可します。

1:100では、100,000ドルのポジションをコントロールするには1,000ドルの証拠金が必要です。その1,000ドルはトレードが開いている間ロックされます。しかし、あなたの損益は100,000ドル全体に対して計算されます。

ここが見落とされがちな部分です。100,000ドルのポジションに対する1%の逆行は1,000ドルであり、それはあなたの証拠金全額です。市場が1%動くのはごく普通のことです。レバレッジがその動きを起こりやすくしたわけではなく、その動きを致命的なものにしたのです。

1:500では、ゴールドの通常の日中の揺れだけでポジションを終わらせるのに十分です。だからこそ、欧州の規制当局はリテールのレバレッジを1:30に上限設定している一方で、オフショアブローカーは1:500を特典として宣伝しているのです。

高いレバレッジは常に悪いのか？

いいえ、そしてここでほとんどの説明が役に立たなくなります。レバレッジはツールであり、危険はその存在自体ではなく、使い方から生まれます。

決定的な違いはこうです。利用可能なレバレッジは、実際に使用しているレバレッジとは異なります。 1:500が利用可能でありながら、10,000ドルの口座の1%だけをトレードでリスクにさらしているトレーダーは、そのごく一部しか使っていません。1:30が利用可能でありながら、残高全体を一つのポジションに投じているトレーダーは、そのすべてを使っています。後者は「より安全な」ブローカーを使っているにもかかわらず、はるかに大きな危険にさらされています。

高い利用可能レバレッジは、資金を解放するという点で真に有用になり得ます。担保要件を低く抑え、残りの資金をトレーディング口座にさらすことなく外に保持しておくことができます。それは正当で保守的な使い方です。

問題は、利用可能なレバレッジが人々をそれを使うよう誘惑することです。ブローカーが1:500を宣伝するのは、一定割合の顧客がそれをサイズを拡大する招待状として扱い、過大なポジションがより速い口座の回転を生むからです。

実際にどれくらいのレバレッジを使うべきか？

レバレッジ比率で考えるのをやめ、トレードごとのリスクで考え始めましょう。

プロフェッショナルなアプローチは比率を完全に無視し、あなたが受け入れる損失から逆算して考えます。1回のトレードで失ってよいのは資金の1%までと決め、そのトレードが本当に無効になる地点にストップを置き、その2つの事実が一致するポジションサイズを計算します。そこから導かれるレバレッジが何であれ、それが正しいレバレッジです。

実例で見てみましょう。10,000ドルの口座で、1%のリスク上限は100ドルです。ストップが50pips離れた場所にあり、0.1ロットあたり1pipが1ドルの価値を持つなら、0.2ロットで100ドルがリスクにさらされます。それがあなたのサイズです。ブローカーが何を許可しているかを尋ねる必要は一切ありません。それは無関係だからです。pipsとロットについての当社の解説記事で、この計算を詳しく解説しています。

これはまた、通常の状況では口座がマージンコールに直面しない理由でもあります。マージンコールは、耐えられるかどうかではなく、許可されているかどうかでサイズを決めるトレーダーに起こります。

レバレッジが高いほど利益も高くなるのか？

いいえ、そしてこれがリテールトレーディングにおいて最も高くつく誤解です。

レバレッジはリターンを生み出しません。あなたの戦略がすでに生み出しているものを、両方向に拡大するだけです。優位性のない戦略を大きくレバレッジをかけても、より速くお金を失うだけです。それが利益を生むようにはなりません。

高いレバレッジが確実に高めるのは、あなたの破産確率です。つまり、あなたの優位性が働く時間を得る前に、あなたの市場参加を終わらせるほど深い損失を被る可能性です。あなたは真に利益を生む戦略を保有していても、サイズが大きすぎることで吹き飛ばされることがあります。なぜなら、市場はたった一度、ほんの一瞬、悪いタイミングであなたに逆行するだけで済むからです。

だからこそ、プロはトレードごとのリスクについて語り、アマチュアはレバレッジ比率について語るのです。比率はブローカーの設定です。リスクはあなたの決断です。

レバレッジが裏目に出るとどうなるのか？

判断が追いつく速さよりも速く損失が加速します。大きくレバレッジをかけたポジションが逆行すると、証拠金は急速に消費され、ブローカーの閾値を超えた時点で、その瞬間に存在する価格で強制的にポジションがクローズされます。あなたが望んでいた決済価格ではありません。

口座を終わらせるパターンは、一つの壊滅的なトレードであることはほとんどありません。それは通常のレバレッジに、一つの異常な市場イベント、通常はニュースの発表や週末のギャップが重なることです。金曜日の終値から大きくかけ離れて価格が再開し、ストップが置かれていたはずの水準をまっすぐ通り過ぎるのです。

TICは、ブローカーが許可する上限を使い切ることなく、資金に対して計算されたサイズで、厳格なトレードごとのリスク上限とともにポジションを管理しています。結果とボラティリティはMyfxbookで公開されており、Myfxbookのトラックレコードの読み方では、他のマネージャーも同じことをしているかどうかを確認する方法を紹介しています。