Что такое проскальзывание в трейдинге? Почему цена исполнения отличается от цены, на которую вы нажали

Что такое проскальзывание?

Проскальзывание — это разница между ценой, которую вы запросили, и ценой, по которой ваш ордер на самом деле исполнился. Если вы нажимаете «купить» по золоту на $3340,00, а сделка исполняется на $3340,40, вы получили 40 центов проскальзывания.

Это не комиссия и не ошибка брокера. Это то, что происходит, когда рынок движется — или когда заканчивается доступный объём по вашей цене — за долю секунды между вашим кликом и исполнением.

Что вызывает проскальзывание?

Три вещи, и они обычно приходят вместе.

Задержка тоже имеет значение, но для большинства розничных трейдеров это наименьший из четырёх факторов, далеко позади волатильности и размера ордера.

Сколько на самом деле стоит проскальзывание?

Больше, чем предполагает большинство трейдеров, потому что издержка приходится на каждую сделку и накапливается за год.

Один стандартный лот золота — это 100 унций, поэтому каждое движение цены на $1,00 — это $100 на лот. Это делает арифметику простой:

Теперь масштабируем это. Трейдер, работающий с 0,50 лота и получающий в среднем $0,30 проскальзывания при входе и выходе вместе, платит $15 за полный цикл. При 40 сделках в месяц это $600 в месяц, или $7200 в год. На счёте $30 000 одно лишь проскальзывание — это 24% годового встречного ветра ещё до того, как стратегия хоть что-то доказала.

Именно эта цифра делает качество исполнения не технической сноской. Стратегия, показывающая валовую доходность 30%, может оказаться прямым убытком, стоит применить к ней реалистичное проскальзывание и спред.

Проскальзывание всегда против вас?

Нет. Положительное проскальзывание существует, и оно встречается чаще, чем полагает большинство розничных трейдеров.

Если рынок движется в вашу пользу между кликом и исполнением, вы получаете цену лучше запрошенной. Покупка по запрошенным $3340,00, исполнившаяся на $3339,70, дала вам 30 центов положительного проскальзывания. Добросовестные брокеры пропускают это, а не забирают себе, и честная проверка брокера — примерно симметричны ли ваши исполнения на сотнях сделок или стабильно хуже в одном направлении.

Стабильное одностороннее проскальзывание — тревожный знак. Случайное проскальзывание в обе стороны — нормальное рыночное поведение.

Какие типы ордеров контролируют проскальзывание?

Лимитные ордера его контролируют. Рыночные — нет. Это единственное различие покрывает большую часть того, что нужно знать трейдеру.

Компромисс реален, и бесплатного варианта нет. Лимитный ордер защищает вашу цену и может полностью оставить вас без движения. Стоп-лимит защищает вашу цену выхода и может оставить вас держащим убыточную позицию, которая проходит прямо через ваш лимит, — а это именно тот сценарий, который призван предотвратить стоп-лосс. Для большинства трейдеров обычный стоп-маркет ордер, исполняющийся по чуть худшей цене, безопаснее, чем стоп-лимит, который не исполняется вовсе.

Как проскальзывание меняет ваши цифры риска?

Оно расширяет каждый запланированный вами стоп, так что планируйте это заранее.

Предположим, вы рассчитываете размер позиции на стопе $20 по золоту и рискуете 2% от счёта $10 000, то есть $200. При $10 за пункт на лот на стопе в 200 пунктов это даёт примерно 0,10 лота. Если ваш стоп исполнится на 40 центов хуже уровня, ваш фактический убыток составит эквивалент $20,40 за унцию, а не $20,00, что на 2% больше запланированного. На одной сделке это тривиально. За серию из восьми убыточных сделок это разница между просадкой 16% и 16,3%, а за год частой торговли это становится реальным сопротивлением.

Практичное решение — закладывать своё среднее проскальзывание в дистанцию стопа при расчёте размера позиции, а не воспринимать это потом как сюрприз. Наши руководства о том, что такое стоп-лосс, и о том, как работают пункты и лоты, разбирают механику расчёта размера, на которой это строится.

Как TIC относится к проскальзыванию?

Как к части реального результата, а не как к оправданию.

Причина, по которой мы публикуем независимо подтверждённые результаты Myfxbook, именно в том, что подтверждённые данные отражают реальные исполнения, включая каждый цент проскальзывания, спреда и свопа, уплаченных счётом. Бэктест — нет. Скриншот — нет. Подтверждённый послужной список, считанный напрямую от брокера, — да, и именно поэтому это единственное доказательство результата, о котором стоит спорить. Вы можете посмотреть наши данные на /results.

На практике привычки, снижающие проскальзывание, не блещут эффектностью: избегайте рыночных ордеров в первые секунды после крупного релиза данных, задавайте размер позиций исходя из реально доступной ликвидности и относитесь к риску гэпа на выходных как к реальной подверженности, а не редкому событию.