Что такое маржин-колл? И почему трейдеры оказываются в такой ситуации

Что такое маржин-колл?

Маржин-колл — это предупреждение вашего брокера о том, что плавающие убытки близки к поглощению залога, необходимого для сохранения открытых позиций. Если падение продолжится дальше этой точки, брокер начинает принудительно закрывать ваши сделки. Это ликвидация.

Это не просьба о разговоре. На большинстве розничных платформ это автоматический порог, и последующие закрытия происходят без вашего участия, по той цене, которую в этот момент показывает рынок.

Как маржин-колл на самом деле происходит?

Им управляют два числа: ваша эквити (баланс плюс или минус плавающая прибыль и убыток) и ваша использованная маржа (залог, заблокированный под открытые позиции). Соотношение между ними — ваш уровень маржи:

Брокеры устанавливают два порога на этот процент. Уровень маржин-колла, часто около 100%, — это предупреждение. Уровень стоп-аута, часто 50%, — это точка, где они начинают автоматически закрывать позиции.

Разбор на реальных цифрах:

В этой точке срабатывает маржин-колл. Если убыток углубляется, а эквити падает до $500, уровень маржи достигает 50%, и брокер начинает закрывать позиции — обычно сначала самую убыточную — пока уровень не восстановится.

Обратите внимание, чего не произошло: никто вам не позвонил, и цена закрытия была не вашим выбором.

Что вызывает маржин-коллы?

Как полностью избежать маржин-колла?

Три правила, и они несложные:

1. Рассчитывайте размер от риска, а не от того, что разрешено. Решите максимум, который может стоить одна сделка, поставьте стоп там, где идея действительно неверна, затем рассчитайте размер так, чтобы эти два факта совпали. Обычно 1–2% капитала.
2. Используйте стоп на каждой позиции без исключений. Выбирайте свой выход до того, как это сделает за вас рынок.
3. Ограничьте совокупный риск по всем открытым сделкам. Пять позиций, каждая рискующая 2%, — это 10% риска, а не 2%, и коррелированные инструменты движутся вместе. Золото и серебро — не две независимые ставки.

Следуйте этому, и уровень маржи в обычных условиях никогда не приблизится к порогу, потому что убытки, которые довели бы его туда, закрываются задолго до этого.

Можно ли потерять больше, чем депозит?

На должным образом регулируемом розничном счёте — обычно нет. Большинство регулируемых брокеров предоставляют защиту от отрицательного баланса, что означает: если резкое движение опускает ваш счёт ниже нуля, брокер поглощает разницу, а не выставляет вам счёт за неё.

Эта защита не универсальна. Она стандартна по европейским и британским правилам и часто отсутствует у офшорных брокеров, рекламирующих очень высокое кредитное плечо. В этом случае экстремальный гэп может оставить вас должным деньги, и люди получали требования на суммы больше, чем они когда-либо вносили.

Проверьте две вещи, прежде чем финансировать любой счёт: применяется ли защита от отрицательного баланса и кто регулирует организацию, фактически держащую ваши деньги. Это одна из практических причин, почему регулирование важнее спреда на рекламной странице.

Что делать, если вы его получили?

Не вносите больше денег, чтобы удержать убыточную позицию открытой. Это инстинктивная реакция, и обычно она дорого обходится, потому что вкладывает свежий капитал в защиту решения, которое уже проваливается.

Вместо этого закрывайте позиции, чтобы снизить экспозицию. Уменьшение размера немедленно поднимает уровень маржи и возвращает решение в ваши руки, а не в руки брокера. Затем относитесь к этому событию как к информации: маржин-колл — это не невезение, это подтверждение того, что расчёт размера был неверным, и тот же расчёт снова даст тот же результат.

Рассчитанный размер, обязательные стопы и дневной лимит риска встроены в системы управления риском TIC, а результаты опубликованы на Myfxbook. Статья «Максимальная просадка» объясняет, как оценить, удерживает ли какая-либо стратегия убытки в переносимых пределах.