Что такое кредитное плечо? Двусторонний меч в цифрах

Что такое кредитное плечо в трейдинге?

Кредитное плечо позволяет вам открывать позиции крупнее вашего фактического капитала, заимствуя покупательную способность у брокера. При плече 1:100 каждый доллар на вашем счёте контролирует сто долларов на рынке.

С $1000 и плечом 1:100 вы можете контролировать позицию в $100 000. Это звучит как возможность, и это же самая распространённая причина уничтожения розничных счетов. Кредитное плечо не меняет ваши шансы оказаться правым. Оно умножает последствия того, что вы правы или неправы, а большинство трейдеров учитывает только первую половину этого предложения.

Как на самом деле работает кредитное плечо?

Ваш брокер не даёт вам деньги в обычном смысле. Он резервирует часть вашего баланса как залог, называемый маржой, и позволяет вам контролировать гораздо более крупную позицию под этот залог.

При плече 1:100 контроль позиции в $100 000 требует маржи $1000. Эта $1000 заблокирована, пока сделка открыта. Однако ваша прибыль и убыток рассчитываются на полные $100 000.

Это та часть, которую люди упускают. Движение рынка на 1% против позиции в $100 000 — это $1000, то есть вся ваша маржа. Движение рынка на 1% — это обычный вторник. Кредитное плечо не сделало это движение более вероятным, оно сделало это движение фатальным.

При плече 1:500 обычное внутридневное колебание золота достаточно, чтобы уничтожить позицию. Именно поэтому европейские регуляторы ограничивают розничное кредитное плечо до 1:30, тогда как офшорные брокеры рекламируют 1:500 как преимущество.

Высокое кредитное плечо всегда плохо?

Нет, и именно здесь большинство объяснений становятся бесполезными. Кредитное плечо — это инструмент, и опасность исходит от того, как его используют, а не от самого его существования.

Критическое различие: доступное кредитное плечо — не то же самое, что используемое кредитное плечо. Трейдер с доступным плечом 1:500, рискующий 1% от счёта $10 000 на сделке, использует очень малую его часть. Трейдер с доступным плечом 1:30, вкладывающий весь баланс в одну позицию, использует его полностью. Второй находится в гораздо большей опасности, несмотря на «более безопасного» брокера.

Высокое доступное кредитное плечо может быть по-настоящему полезным, потому что оно освобождает капитал. Вы можете держать требования к залогу низкими, а остальные деньги — вне торгового счёта, не подвергая их риску. Это законное, консервативное применение.

Проблема в том, что доступное кредитное плечо искушает людей его использовать. Брокеры рекламируют 1:500, потому что часть клиентов воспримет это как приглашение увеличить размер, а чрезмерные позиции ускоряют оборот счетов.

Каким кредитным плечом на самом деле стоит пользоваться?

Перестаньте думать в терминах коэффициентов кредитного плеча и начните думать в терминах риска на сделку.

Профессиональный подход полностью игнорирует коэффициент и работает в обратном направлении от убытка, который вы принимаете. Решите, что одна сделка может стоить вам не более 1% вашего капитала, поставьте стоп там, где сделка действительно опровергается, и рассчитайте размер позиции, чтобы эти два факта совпали. Каким бы кредитным плечом это ни оборачивалось, оно и есть правильное.

Разбор на примере: со счётом $10 000 лимит риска 1% — это $100. Если ваш стоп находится в 50 пунктах, а каждый пункт на 0,1 лота стоит $1, то 0,2 лота ставят под риск $100. Это ваш размер. Вы ни разу не спросили, что позволяет брокер, потому что это не имеет значения. Наш материал о пунктах и лотах полностью разбирает эту арифметику.

Именно поэтому такой счёт в обычных условиях никогда не сталкивается с маржин-коллом. Маржин-коллы происходят с трейдерами, определяющими размер по тому, что разрешено, а не по тому, что переносимо.

Означает ли более высокое кредитное плечо более высокую прибыль?

Нет, и это самое дорогостоящее заблуждение в розничной торговле.

Кредитное плечо не создаёт доходность. Оно масштабирует то, что уже производит ваша стратегия, в обоих направлениях. Стратегия без преимущества, взятая с сильным плечом, теряет деньги быстрее. Она не становится прибыльной.

Что высокое кредитное плечо надёжно увеличивает, так это вашу вероятность разорения: шанс получить убыток, достаточно глубокий, чтобы прекратить ваше участие до того, как ваше преимущество успеет проявиться. Вы можете держать по-настоящему прибыльную стратегию и всё равно быть уничтоженным из-за слишком крупного размера, потому что рынку нужно лишь один раз, ненадолго, двинуться против вас в неподходящий момент.

Именно поэтому профессионалы говорят о риске на сделку, а любители — о коэффициентах кредитного плеча. Коэффициент — это настройка брокера. Риск — это ваше решение.

Что происходит, когда кредитное плечо оборачивается против вас?

Убытки ускоряются быстрее, чем способно реагировать суждение. Сильно закредитованная позиция, движущаяся против вас, быстро поглощает маржу, и, как только порог брокера нарушен, позиции принудительно закрываются по той цене, что существует в этот момент, а не по той, по которой вы надеялись выйти.

Паттерн, разрушающий счета, редко представляет собой одну катастрофическую сделку. Это обычное кредитное плечо плюс одно необычное рыночное событие, обычно выход новостей или гэп выходных, когда цена открывается заново далеко от закрытия пятницы, проходя прямо через то место, где был бы стоп.

TIC управляет позициями в размерах, рассчитанных относительно капитала со строгими лимитами риска на сделку, никогда не используя максимум того, что позволяет брокер. Результаты и волатильность опубликованы на Myfxbook, а статья «Как читать послужной список Myfxbook» показывает, как проверить, делает ли то же самое любой другой управляющий.