O que é o spread no trading?
O spread é a diferença entre o preço a que pode comprar um instrumento e o preço a que pode vendê-lo no mesmo momento.
Toda a cotação traz dois números. O bid é o que um comprador lhe pagará, ou seja, o preço a que vende. O ask (por vezes chamado offer) é o que um vendedor lhe pede, ou seja, o preço a que compra. O ask é sempre o mais alto dos dois, e a diferença entre eles é o spread. É a forma como a maioria dos corretores ganha numa operação, cobrem eles ou não também uma comissão.
Por que é que toda a operação começa como uma perda?
Porque compra ao ask e vende ao bid, atravessa o spread no instante em que entra.
Suponha que o ouro está cotado a 4.500,20 bid / 4.500,50 ask. Compra ao ask: 4.500,50. Se mudasse de ideias um segundo depois e fechasse, venderia ao bid: 4.500,20. Está a perder 0,30 sem que o mercado se tenha sequer movido.
Essa diferença não é um erro nem uma taxa escondida. É o custo de entrar, e significa que o mercado tem de se mover a seu favor mais do que o spread antes de a sua posição estar genuinamente em lucro. Com um spread de 0,30, o ouro tem de subir 0,30 apenas para atingir o ponto de equilíbrio.
Eis a mesma ideia em diferentes instrumentos, com números redondos:
| Instrumento | Spread típico | Movimento necessário só para o equilíbrio |
|---|---|---|
| EUR/USD | ~0,6 pips | 0,6 pips |
| Ouro (XAUUSD) | ~20-30 cêntimos | 20-30 cêntimos |
| Par cambial menor | 2-4 pips | 2-4 pips |
Se os termos pips e lotes lhe forem pouco familiares, o nosso artigo sobre pips e lotes explica como essas unidades funcionam.
O que faz o spread alargar?
Instrumentos muito negociados como o EUR/USD têm spreads reduzidos porque muitos participantes competem em ambos os lados do preço. Instrumentos pouco negociados, pares de moedas exóticas e ações de pequena capitalização têm spreads muito mais largos, simplesmente porque menos pessoas estão dispostas a assumir o lado oposto.
Os spreads alargam-se em torno de notícias importantes, na abertura e no fecho dos mercados, no gap do fim de semana, e durante horas de pouca liquidez. O spread que testou numa tarde europeia calma não é o spread que pagará dez segundos depois de uma decisão sobre taxas de juro, quando pode multiplicar-se várias vezes durante uns momentos. É por isso que os stop loss por vezes disparam a preços que parecem errados: o bid moveu-se muito mais do que o último preço negociado no gráfico sugeria.
Algumas contas cotam um spread bruto, muito apertado, e cobram uma comissão separada por lote. Outras cotam um spread mais largo, tudo incluído, sem comissão. Nenhum é automaticamente mais barato, e comparar apenas o spread anunciado vai induzi-lo em erro. Some a comissão ao spread e compare o custo total por operação completa (ida e volta).
Um corretor que repassa preços de fornecedores de liquidez mostrará spreads variáveis que refletem as condições reais de mercado. Um corretor que cota spreads fixos absorve essa variação e incorpora esse risco no preço. Fixo não é gratuito, é suavizado.
Por que é que o spread importa mais do que os traders esperam?
O spread é insignificante em qualquer operação isolada e decisivo ao longo de centenas delas.
Considere uma estratégia que realiza 10 operações por dia em EUR/USD a 0,6 pips. Isso são 6 pips de custo diário, cerca de 120 pips por mês, pagos antes de qualquer decisão se provar certa ou errada. Uma estratégia que mantém posições durante vários dias paga esses mesmos 0,6 pips talvez duas vezes por mês, e mal os sente. Custo idêntico, impacto completamente diferente. É precisamente por isso que as estratégias de scalping vivem ou morrem pelo custo de execução, enquanto estratégias de horizonte mais longo podem largamente ignorá-lo.
Isto também explica por que contas muito pequenas sofrem. Os custos são praticamente fixos em termos absolutos, pelo que consomem uma fatia muito maior de um saldo pequeno, o que é uma das razões pelas quais definimos um mínimo realista para o investimento gerido.
Um corretor pode destacar um número muito baixo que só aparece num instrumento, em condições perfeitas, num tipo de conta que a maioria dos clientes não usa. O que importa é o spread que efetivamente recebe enquanto negoceia, incluindo durante a volatilidade. Verifique os seus próprios preços de execução, não a página de marketing.
Como evita que o spread corroa os seus resultados?
Evite negociar nos primeiros segundos após notícias importantes, a menos que a estratégia esteja especificamente concebida para isso. Compare corretores pelo custo total por operação completa, não pelo spread em destaque. Prefira instrumentos líquidos quando a sua estratégia o permitir. E seja honesto sobre se a sua frequência de negociação sequer suporta o custo, porque nenhuma quantidade de análise salva uma estratégia cuja vantagem seja menor do que o seu custo de execução.
Na TIC, o custo de execução é um dos fatores considerados na conceção das estratégias, e o nosso desempenho é publicado no Myfxbook líquido do que a conta efetivamente pagou, pelo que os números refletem condições reais de trading e não ideais. Como ler um registo do Myfxbook explica o que mais verificar.
o trading envolve um risco elevado e pode perder o seu capital. O desempenho passado não garante resultados futuros. Conteúdo apenas educativo, não é aconselhamento de investimento.
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