Qu'est-ce que le slippage ?
Le slippage est la différence entre le prix que vous avez demandé et le prix auquel votre ordre a réellement été exécuté. Si vous cliquez sur achat sur l'or à 3 340,00 $ et que le trade s'exécute à 3 340,40 $, vous avez subi 40 centimes de slippage.
Ce n'est ni un frais ni une erreur du broker. C'est ce qui se produit quand le marché bouge, ou quand le volume disponible à votre prix s'épuise, dans la fraction de seconde entre votre clic et l'exécution.
Qu'est-ce qui cause le slippage ?
Trois choses, et elles arrivent généralement ensemble.
Le prix est une cible mobile. Pendant une publication d'actualité, le prix coté peut changer plusieurs fois par seconde, si bien que le prix sur votre écran est déjà de l'histoire ancienne au moment où votre ordre atteint le serveur.
Chaque prix dispose d'un volume limité derrière lui. Si vous envoyez un ordre plus grand que le volume disponible au meilleur prix, le reste s'exécute aux niveaux de prix suivants. C'est pourquoi un ordre de 5 lots peut glisser quand un ordre de 0,05 lot ne le fait pas.
Les marchés ferment et rouvrent. Si l'or clôture vendredi à 3 340 $ et ouvre lundi à 3 368 $, chaque ordre en attente entre les deux s'exécute au nouveau prix, pas à l'ancien. Les stop loss en sont la victime la plus courante.
La latence compte aussi, mais pour la plupart des traders particuliers c'est le plus petit des quatre facteurs, loin derrière la volatilité et la taille de l'ordre.
Combien coûte réellement le slippage ?
Plus que ce que la plupart des traders imaginent, car le coût est par trade et il s'accumule sur une année.
Un lot standard d'or, c'est 100 onces, donc chaque mouvement de prix de 1,00 $ vaut 100 $ par lot. Cela rend l'arithmétique simple :
| Taille de position | $0.10 de slippage | $0.30 de slippage | $1.00 de slippage |
|---|---|---|---|
| 0.10 lot (10 oz) | $1 | $3 | $10 |
| 0.50 lot (50 oz) | $5 | $15 | $50 |
| 1.00 lot (100 oz) | $10 | $30 | $100 |
Maintenant, changez d'échelle. Un trader tradant 0,50 lot qui subit en moyenne 0,30 $ de slippage combiné à l'entrée et à la sortie paie 15 $ par aller-retour. À 40 trades par mois, cela fait 600 $ par mois, soit 7 200 $ par an. Sur un compte de 30 000 $, le slippage seul représente un vent contraire annuel de 24 %, avant même que la stratégie n'ait prouvé quoi que ce soit.
Ce chiffre explique pourquoi la qualité d'exécution n'est pas une note de bas de page technique. Une stratégie affichant un rendement brut de 30 % peut se révéler carrément perdante une fois que le slippage réaliste et le spread y sont appliqués.
Le slippage joue-t-il toujours contre vous ?
Non. Le slippage positif existe et il est plus courant que ne le croient la plupart des traders particuliers.
Si le marché évolue en votre faveur entre le clic et l'exécution, vous obtenez un meilleur prix que celui demandé. Un achat demandé à 3 340,00 $ qui s'exécute à 3 339,70 $ vous a donné 30 centimes de slippage positif. Les brokers réputés le répercutent au lieu de le garder, et le vrai test d'un broker consiste à vérifier si vos exécutions sont à peu près symétriques sur des centaines de trades ou systématiquement pires dans un sens.
Un slippage constant dans un seul sens est le signal d'alerte. Un slippage aléatoire dans les deux sens est un comportement de marché normal.
Quels types d'ordres contrôlent le slippage ?
Les ordres limites le contrôlent. Les ordres au marché ne le contrôlent pas. Cette seule distinction couvre l'essentiel de ce qu'un trader doit savoir.
| Type d'ordre | Garantit le prix | Garantit l'exécution | Exposition au slippage |
|---|---|---|---|
| Ordre au marché | Non | Oui | Totale |
| Ordre limite | Oui | Non | Aucune, mais peut ne pas s'exécuter |
| Stop (stop-marché) | Non | Oui une fois déclenché | Totale, pire pendant les gaps |
| Stop-limite | Oui | Non | Aucune, mais peut laisser une position perdante ouverte |
Le compromis est réel et il n'existe pas d'option gratuite. Un ordre limite protège votre prix et peut vous laisser complètement en dehors du mouvement. Un stop-limite protège votre prix de sortie et peut vous laisser tenir une position perdante qui traverse directement votre limite, exactement le scénario qu'un stop loss est censé prévenir. Pour la plupart des traders, un ordre stop-marché ordinaire qui s'exécute à un prix légèrement pire est plus sûr qu'un stop-limite qui ne s'exécute pas du tout.
Comment le slippage change-t-il vos chiffres de risque ?
Il élargit chaque stop que vous avez planifié, donc anticipez-le.
Supposons que vous dimensionniez une position sur un stop de 20 $ sur l'or et risquiez 2 % d'un compte de 10 000 $, soit 200 $. À 10 $ par pip par lot sur un stop de 200 pips, cela vous donne environ 0,10 lot. Si votre stop s'exécute 40 centimes plus mal que le niveau, votre perte réelle est de 20,40 $ par once équivalente plutôt que 20,00 $, soit 2 % de plus que budgété. Sur un seul trade, c'est négligeable. Sur une série de huit trades perdants, c'est la différence entre un drawdown de 16 % et un de 16,3 %, et sur une année de trading fréquent, cela devient un vrai frein.
La solution pratique consiste à intégrer votre slippage moyen dans la distance du stop au moment de dimensionner la position, plutôt que de le traiter comme une surprise après coup. Nos guides sur ce qu'est un stop loss et comment fonctionnent les pips et les lots couvrent la mécanique de dimensionnement sur laquelle cela s'appuie.
Comment TIC traite-t-il le slippage ?
Comme faisant partie du résultat réel, pas comme une excuse.
La raison pour laquelle nous publions des résultats Myfxbook vérifiés de manière indépendante est précisément que les données vérifiées reflètent les exécutions réelles, y compris chaque centime de slippage, de spread et de swap payé par le compte. Un backtest ne le fait pas. Une capture d'écran ne le fait pas. Un historique vérifié lu directement depuis le broker le fait, c'est pourquoi c'est la seule preuve de performance qui mérite d'être discutée. Vous pouvez consulter le nôtre sur /results.
En pratique, les habitudes qui réduisent le slippage sont peu glorieuses : éviter les ordres au marché dans les premières secondes suivant une publication de données majeure, dimensionner les positions selon la liquidité réellement disponible, et traiter le risque de gap du week-end comme une exposition réelle plutôt que comme un événement rare.
le trading comporte un risque élevé et vous pouvez perdre votre capital ; les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs ; contenu éducatif uniquement, ceci n'est pas un conseil en investissement.
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