¿Qué es el slippage?
El slippage es la diferencia entre el precio que pediste y el precio al que realmente se ejecutó tu orden. Si haces clic en comprar oro a $3,340.00 y la operación se ejecuta a $3,340.40, has sufrido 40 centavos de slippage.
No es una comisión ni un error del broker. Es lo que ocurre cuando el mercado se mueve, o cuando se agota el volumen disponible a tu precio, en la fracción de segundo que hay entre tu clic y la ejecución.
¿Qué causa el slippage?
Tres cosas, y normalmente llegan juntas.
El precio es un objetivo en movimiento. Durante una publicación de noticias, el precio cotizado puede cambiar varias veces por segundo, así que el precio que ves en pantalla ya es histórico para cuando tu orden llega al servidor.
Cada precio tiene una cantidad limitada de volumen respaldándolo. Si envías una orden mayor que el volumen disponible al mejor precio, el resto se ejecuta en los siguientes niveles de precio. Por eso una orden de 5 lotes puede sufrir slippage cuando una de 0,05 lotes no lo hace.
Los mercados cierran y reabren. Si el oro cierra el viernes a $3,340 y abre el lunes a $3,368, cada orden que quedó pendiente entre medias se ejecuta al nuevo precio, no al antiguo. Los stop loss son la víctima más habitual de esto.
La latencia también importa, pero para la mayoría de los traders minoristas es el más pequeño de los cuatro factores, muy por detrás de la volatilidad y del tamaño de la orden.
¿Cuánto cuesta realmente el slippage?
Más de lo que supone la mayoría de los traders, porque el coste es por operación y se acumula a lo largo del año.
Un lote estándar de oro son 100 onzas, así que cada $1.00 de movimiento de precio equivale a $100 por lote. Eso hace que la aritmética sea sencilla:
| Tamaño de posición | $0.10 de slippage | $0.30 de slippage | $1.00 de slippage |
|---|---|---|---|
| 0.10 lote (10 oz) | $1 | $3 | $10 |
| 0.50 lote (50 oz) | $5 | $15 | $50 |
| 1.00 lote (100 oz) | $10 | $30 | $100 |
Ahora escálalo. Un trader que opera con 0,50 lotes y sufre un promedio de $0.30 de slippage entre entrada y salida está pagando $15 por vuelta completa. Con 40 operaciones al mes, son $600 al mes, o $7,200 al año. En una cuenta de $30,000, el slippage por sí solo supone un lastre anual del 24 por ciento antes de que la estrategia haya demostrado nada.
Esa cifra es la razón por la que la calidad de ejecución no es una nota técnica al pie. Una estrategia que muestra un rendimiento bruto del 30 por ciento puede ser una perdedora absoluta en cuanto se le aplica un slippage realista y el spread.
¿El slippage siempre juega en tu contra?
No. El slippage positivo existe y es más habitual de lo que cree la mayoría de los traders minoristas.
Si el mercado se mueve a tu favor entre el clic y la ejecución, obtienes un precio mejor del que pediste. Una compra solicitada a $3,340.00 que se ejecuta a $3,339.70 te ha dado 30 centavos de slippage positivo. Los brokers serios lo trasladan en lugar de quedárselo, y la prueba honesta de un broker es si tus ejecuciones son razonablemente simétricas a lo largo de cientos de operaciones o consistentemente peores en una sola dirección.
El slippage constante en una sola dirección es la señal de alarma. El slippage aleatorio en ambas direcciones es comportamiento normal del mercado.
¿Qué tipos de orden controlan el slippage?
Las órdenes limitadas lo controlan. Las órdenes de mercado no. Esa única distinción cubre la mayor parte de lo que necesita saber un trader.
| Tipo de orden | Garantiza el precio | Garantiza la ejecución | Exposición al slippage |
|---|---|---|---|
| Orden de mercado | No | Sí | Total |
| Orden limitada | Sí | No | Ninguna, pero puede no ejecutarse |
| Stop (stop de mercado) | No | Sí, una vez activada | Total, peor durante los gaps |
| Stop-limit | Sí | No | Ninguna, pero puede dejar abierta una posición perdedora |
La disyuntiva es real y no hay ninguna opción gratuita. Una orden limitada protege tu precio y puede dejarte totalmente fuera del movimiento. Una stop-limit protege tu precio de salida y puede dejarte con una posición perdedora que atraviesa tu límite sin ejecutarse, que es exactamente el escenario que un stop loss debería evitar. Para la mayoría de los traders, una orden stop de mercado normal que se ejecuta a un precio ligeramente peor es más segura que una stop-limit que no se ejecuta en absoluto.
¿Cómo cambia el slippage tus cifras de riesgo?
Amplía cada stop que hayas planeado, así que planifícalo de antemano.
Supón que dimensionas una posición con un stop de $20 en oro y arriesgas el 2 por ciento de una cuenta de $10,000, que son $200. Con $10 por pip por lote en un stop de 200 pips, eso te da aproximadamente 0,10 lotes. Si tu stop se ejecuta 40 centavos peor que el nivel fijado, tu pérdida real es de $20.40 por onza equivalente en lugar de $20.00, un 2 por ciento más de lo presupuestado. En una sola operación es algo trivial. A lo largo de una racha perdedora de ocho operaciones es la diferencia entre un drawdown del 16 por ciento y uno del 16,3 por ciento, y a lo largo de un año de trading frecuente se convierte en un lastre real.
La solución práctica es asumir tu slippage medio como parte de la distancia del stop al dimensionar la posición, en lugar de tratarlo como una sorpresa después. Nuestras guías sobre qué es un stop loss y cómo funcionan los pips y los lotes cubren la mecánica de dimensionamiento sobre la que se apoya esto.
¿Cómo trata TIC el slippage?
Como parte del resultado real, no como una excusa.
La razón por la que publicamos resultados de Myfxbook verificados de forma independiente es precisamente que los datos verificados reflejan ejecuciones reales, incluido cada centavo de slippage, spread y swap que pagó la cuenta. Un backtest no lo hace. Una captura de pantalla tampoco. Un historial verificado leído directamente del broker sí, y por eso es la única prueba de rendimiento que merece la pena discutir. Puedes revisar el nuestro en /results.
En la práctica, los hábitos que reducen el slippage son poco vistosos: evitar órdenes de mercado en los primeros segundos tras una publicación importante de datos, dimensionar las posiciones según la liquidez realmente disponible, y tratar el riesgo de gap de fin de semana como una exposición real y no como un suceso raro.
el trading conlleva un riesgo elevado y puedes perder tu capital; el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros; contenido únicamente educativo, no es asesoramiento de inversión.
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