Was ist Slippage?
Slippage ist die Differenz zwischen dem Preis, den Sie angefordert haben, und dem Preis, zu dem Ihr Auftrag tatsächlich ausgeführt wurde. Wenn Sie bei Gold zu 3.340,00 US-Dollar auf Kaufen klicken und der Trade zu 3.340,40 US-Dollar ausgeführt wird, haben Sie 40 Cent Slippage in Kauf genommen.
Es handelt sich weder um eine Gebühr noch um einen Broker-Fehler. Es ist das, was passiert, wenn sich der Markt bewegt oder das verfügbare Volumen zu Ihrem Preis in dem Bruchteil einer Sekunde zwischen Ihrem Klick und der Ausführung ausgeht.
Was verursacht Slippage?
Drei Dinge, und sie treten meist gemeinsam auf.
Der Preis ist ein bewegliches Ziel. Während einer Nachrichtenveröffentlichung kann sich der notierte Preis mehrmals pro Sekunde ändern, sodass der Preis auf Ihrem Bildschirm bereits historisch ist, wenn Ihr Auftrag den Server erreicht.
Hinter jedem Preis steht nur eine begrenzte Menge an Volumen. Wenn Sie einen Auftrag senden, der größer ist als das zum besten Preis verfügbare Volumen, wird der Rest zu den nächsten Preisniveaus ausgeführt. Deshalb kann ein Auftrag über 5 Lots Slippage erleiden, während ein Auftrag über 0,05 Lots dies nicht tut.
Märkte schließen und öffnen wieder. Wenn Gold am Freitag bei 3.340 US-Dollar schließt und am Montag bei 3.368 US-Dollar eröffnet, wird jeder dazwischen liegende Auftrag zum neuen Preis ausgeführt, nicht zum alten. Stop Losses sind hier das häufigste Opfer.
Auch die Latenz spielt eine Rolle, ist aber für die meisten Privatanleger der kleinste der vier Faktoren, weit hinter Volatilität und Auftragsgröße.
Wie viel kostet Slippage tatsächlich?
Mehr, als die meisten Trader annehmen, denn die Kosten fallen pro Trade an und summieren sich über ein Jahr.
Ein Standard-Lot Gold entspricht 100 Unzen, sodass jede Preisbewegung von 1,00 US-Dollar 100 US-Dollar pro Lot bedeutet. Das macht die Rechnung einfach:
| Positionsgröße | 0,10 $ Slippage | 0,30 $ Slippage | 1,00 $ Slippage |
|---|---|---|---|
| 0,10 Lot (10 Unzen) | 1 $ | 3 $ | 10 $ |
| 0,50 Lot (50 Unzen) | 5 $ | 15 $ | 50 $ |
| 1,00 Lot (100 Unzen) | 10 $ | 30 $ | 100 $ |
Skalieren Sie das nun. Ein Trader, der 0,50 Lots handelt und im Durchschnitt 0,30 US-Dollar Slippage bei Ein- und Ausstieg zusammen erleidet, zahlt 15 US-Dollar pro vollständigem Umlauf. Bei 40 Trades im Monat sind das 600 US-Dollar im Monat, oder 7.200 US-Dollar im Jahr. Bei einem Konto von 30.000 US-Dollar ist Slippage allein ein jährlicher Gegenwind von 24 Prozent, bevor die Strategie überhaupt etwas bewiesen hat.
Diese Zahl ist der Grund, warum Ausführungsqualität keine technische Fußnote ist. Eine Strategie, die eine Bruttorendite von 30 Prozent zeigt, kann zum echten Verlustbringer werden, sobald realistische Slippage und der Spread angewendet werden.
Ist Slippage immer gegen Sie gerichtet?
Nein. Positive Slippage existiert, und sie ist häufiger, als die meisten Privatanleger glauben.
Wenn sich der Markt zwischen Klick und Ausführung zu Ihren Gunsten bewegt, erhalten Sie einen besseren Preis, als Sie angefordert haben. Ein Kauf, der zu 3.340,00 US-Dollar angefordert wurde und zu 3.339,70 US-Dollar ausgeführt wird, hat Ihnen 30 Cent positive Slippage eingebracht. Seriöse Broker geben dies weiter, statt es einzustecken, und der ehrliche Test für einen Broker ist, ob Ihre Ausführungen über Hunderte von Trades hinweg annähernd symmetrisch sind oder konsequent in eine Richtung schlechter ausfallen.
Konsequente Einbahn-Slippage ist das Warnsignal. Zufällige Slippage in beide Richtungen ist normales Marktverhalten.
Welche Auftragsarten kontrollieren Slippage?
Limitaufträge kontrollieren sie. Marktaufträge nicht. Diese eine Unterscheidung deckt den größten Teil dessen ab, was ein Trader wissen muss.
| Auftragsart | Garantiert Preis | Garantiert Ausführung | Slippage-Risiko |
|---|---|---|---|
| Marktauftrag | Nein | Ja | Vollständig |
| Limitauftrag | Ja | Nein | Keines, kann aber unausgeführt bleiben |
| Stop (Stop-Market) | Nein | Ja, sobald ausgelöst | Vollständig, am schlimmsten bei Kurslücken |
| Stop-Limit | Ja | Nein | Keines, kann aber eine Verlustposition offen lassen |
Der Kompromiss ist real, und es gibt keine kostenlose Option. Ein Limitauftrag schützt Ihren Preis und kann Sie die gesamte Bewegung verpassen lassen. Ein Stop-Limit schützt Ihren Ausstiegspreis und kann Sie mit einer Verlustposition zurücklassen, die direkt durch Ihr Limit läuft – genau das Szenario, das ein Stop Loss verhindern soll. Für die meisten Trader ist ein gewöhnlicher Stop-Market-Auftrag, der zu einem etwas schlechteren Preis ausgeführt wird, sicherer als ein Stop-Limit, der überhaupt nicht ausgeführt wird.
Wie verändert Slippage Ihre Risikozahlen?
Sie verbreitert jeden geplanten Stopp, planen Sie also im Voraus dafür.
Angenommen, Sie bemessen eine Position anhand eines Gold-Stopps von 20 US-Dollar und riskieren 2 Prozent eines Kontos von 10.000 US-Dollar, also 200 US-Dollar. Bei 10 US-Dollar pro Pip pro Lot und einem Stopp von 200 Pips ergibt das etwa 0,10 Lots. Wenn Ihr Stopp 40 Cent schlechter als das Niveau ausgeführt wird, beträgt Ihr tatsächlicher Verlust 20,40 US-Dollar statt 20,00 US-Dollar pro Unzenäquivalent, also 2 Prozent mehr als budgetiert. Bei einem einzelnen Trade ist das unbedeutend. Über eine Verlustserie von acht Trades hinweg ist es der Unterschied zwischen einem Drawdown von 16 Prozent und einem von 16,3 Prozent, und über ein Jahr häufigen Handelns wird daraus eine echte Belastung.
Die praktische Lösung besteht darin, Ihre durchschnittliche Slippage bereits bei der Positionsbemessung als Teil der Stoppdistanz einzuplanen, statt sie im Nachhinein als Überraschung zu behandeln. Unsere Leitfäden zu was ein Stop Loss ist und wie Pips und Lots funktionieren behandeln die Bemessungsmechanik, auf der dies aufbaut.
Wie geht TIC mit Slippage um?
Als Teil des echten Ergebnisses, nicht als Ausrede.
Der Grund, warum wir unabhängig verifizierte Myfxbook-Ergebnisse veröffentlichen, ist genau der, dass verifizierte Daten die tatsächlichen Ausführungen widerspiegeln, einschließlich jedes Cents an Slippage, Spread und Swap, den das Konto gezahlt hat. Ein Backtest tut das nicht. Ein Screenshot tut das nicht. Ein direkt vom Broker gelesener, verifizierter Track Record tut es, weshalb er das einzige Performance-Nachweismittel ist, über das es sich zu streiten lohnt. Unseren können Sie unter /results einsehen.
In der Praxis sind die Gewohnheiten, die Slippage reduzieren, wenig glamourös: Marktaufträge in den ersten Sekunden nach einer wichtigen Datenveröffentlichung vermeiden, Positionen an die tatsächlich verfügbare Liquidität anpassen und das Kurslückenrisiko am Wochenende als reale Exposition behandeln statt als seltenes Ereignis.
Der Handel birgt ein hohes Risiko, und Sie können Ihr Kapital verlieren; die vergangene Performance garantiert keine zukünftigen Ergebnisse; nur zu Bildungszwecken, keine Anlageberatung.
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