كم صفقة يلزم قبل أن يعني السجل شيئاً؟

وهذه المقالة عن كيفية إجراء هذا الحساب بنفسك. ولن تجعلك محبوباً لدى من يبيع استراتيجية، لأن الإجابة الصادقة أن كثيراً من السجلات المنشورة، بما فيها سجلات تحوي صفقات حقيقية فعلاً، لا تثبت شيئاً.

كم صفقة تحتاج للحكم على استراتيجية تداول؟

لقراءة تقريبية لنسبة الربح، بضع مئات. وللثقة بأن الأفضلية حقيقية لا محض حظ، قرابة الألف، وحتى حينها فقط إذا امتدت تلك الصفقات عبر أكثر من نظام سوقي واحد. وأي سجل دون مئة صفقة تقريباً ينبغي التعامل معه بوصفه حكاية لا نتيجة.

والسبب معادلة يمكنك تشغيلها في جدول بيانات. فعدم اليقين حول نسبة ربح مرصودة يساوي تقريباً الجذر التربيعي لحاصل ضرب p في (1 ناقص p) مقسوماً على عدد الصفقات، حيث p هي نسبة الربح المرصودة. اضرب ذلك في 1.96 تحصل على فترة ثقة 95%: المدى الذي تقع فيه نسبة الربح الحقيقية على نحو معقول.

شغّلها على سجل يُظهر نسبة ربح 55% فتكون النتيجة موقظة.

اقرأ الصفّين الأولين مرة أخرى. فسجل من 50 صفقة يُظهر 55% أرباحاً لا يمكن تمييزه إحصائياً عن رمية عملة معدنية. وهذا ليس انتقاداً للمتداول، بل تقرير عمّا تستطيع خمسون ملاحظة أن تدعمه، وينطبق حرفياً على نتائجك أنت.

ماذا تخبرك نسبة ربح 55% فعلاً؟

بمفردها لا شيء تقريباً، حتى مع ألف صفقة خلفها. فنسبة الربح دون متوسط الربح ومتوسط الخسارة رقم بلا معنى، لأن استراتيجية تربح في 80% من المرات قد تخسر المال باطراد، وأخرى تربح في 35% منها قد تراكم أرباحاً على نحو جميل.

تأمّل سجلين، كلاهما بـ500 صفقة.

الاستراتيجية أ تربح في 72% من المرات. متوسط الربح 40 يورو ومتوسط الخسارة 130 يورو. فالتوقع الرياضي للصفقة هو 0.72 مضروبة في 40، ناقص 0.28 مضروبة في 130، أي 28.8 ناقص 36.4، وهي خسارة قدرها 7.60 يورو في كل صفقة. وعبر 500 صفقة تكون 3,800 يورو ذهبت، بنسبة ربح تبدو ممتازة في صفحة تسويقية.

الاستراتيجية ب تربح في 38% من المرات. متوسط الربح 210 يورو ومتوسط الخسارة 90 يورو. فالتوقع هو 0.38 مضروبة في 210، ناقص 0.62 مضروبة في 90، أي 79.8 ناقص 55.8، وهو مكسب قدره 24 يورو للصفقة. وعبر 500 صفقة، 12,000 يورو، من سجل يبدو متواضعاً في عنوان.

والاستراتيجية أ هي الشكل الناتج عن قطع الأرباح مبكراً وترك الخسائر تجري، وهي أشيع نمط خاسر في تداول التجزئة. وهي أيضاً الأسهل تسويقاً، لأن نسبة الربح هي الرقم الذي يلتقط الناس صورته. فاطلب دائماً متوسط الربح ومتوسط الخسارة وعدد الصفقات معاً، أو اطلب التوقع الرياضي بوحدة R التي تطوي الثلاثة في رقم واحد. ومقالة المخاطرة مقابل العائد تشرح تلك النسبة على وجهها.

لماذا يهم الزمن أكثر من عدد الصفقات؟

لأن الأسواق تتغير، ولأن أفضلية الاستراتيجية ادّعاء عن ظروف قد لا تكون قائمة الآن. فألف صفقة نُفّذت داخل ثمانية عشر شهراً من بيئة واحدة صاعدة منخفضة الفائدة قليلة التقلب تخبرك كيف تتصرف الاستراتيجية في تلك البيئة ولا تخبرك شيئاً عن أي بيئة أخرى.

ولهذا قد يبلغ سجل عالي التردد ألف صفقة في ستة أشهر ويظل دليلاً ضعيفاً، بينما استراتيجية تأرجحية بـ300 صفقة عبر خمس سنوات قد تكون دليلاً أقوى رغم صغر العينة. فأنت تريد للعينة أن تغطي تحولات الأنظمة: دورة رفع فائدة ودورة خفض، قفزة تقلب وصيفاً راكداً، وشهر أزمة حقيقية واحداً على الأقل.

اطلب السجل صفقةً صفقةً بتواريخه، وانظر إلى ما عاشه السجل لا إلى مجموعه فقط. فسجل بدأ في 2023 لم يشهد صدمة سيولة حقيقية. وسجل يقفز فوق الشهرين المحيطين بأزمة قد جرى تنقيحه على الأرجح.

والفجوة بين اختبار تاريخي أنيق وما نُفِّذ فعلاً في السوق مشكلة قائمة بذاتها، وتتناولها مقالة الاختبار التاريخي مقابل النتائج الحية.

هل يمكن لاستراتيجية خاسرة أن تبدو جيدة لسنة؟

نعم، وبسهولة، وهذا هو الجزء من الحساب الذي يُتجاهَل لأنه مزعج. فإذا شغّل ألف شخص استراتيجية بلا أي أفضلية إطلاقاً، فإن المصادفة وحدها ستمنح نحو 25 منهم سنة تبدو ممتازة، وقلة منهم ستبدو مذهلة.

وتلك هي السجلات التي تُسوَّق، لأن الـ975 الآخرين يتوقفون عن النشر بهدوء. فأنت لا ترى عينة من الاستراتيجيات، بل ترى الناجين من عملية انتقاء، ولهذا فإن لوحة صدارة لأفضل الحسابات أداءً من أقل الوثائق إفادةً في المال. فالفائزون في قمة لوحة صدارة نسخ الصفقات مُنتقون لأنهم فازوا، وهذا صحيح سواء وُجدت أفضلية في المجموع أم لم توجد.

والدفاع العملي هو طلب ما لا يستطيع انحياز الناجين تزييفه. كم حساباً أو استراتيجية شغّل هذا المزوّد خلال الفترة، وأين سجلات ما أُوقف منها؟ وما التاريخ الكامل لهذا الحساب بعينه من أول صفقة لا من تاريخ بداية اختاره أحد؟ وهل السجل موثّق من طرف ثالث لا يستطيع المزوّد تحريره؟

والسؤال الأخير هو سبب كون التوثيق أهم من الأرقام نفسها، وهو المعيار الذي تُلزم TIC نفسها به: فسجل Myfxbook على /results منشور كاملاً، بما فيه الأشهر السيئة، لأن سجلاً يستطيع ناشره تشذيبه بهدوء ليس سجلاً. وكيفية قراءة تلك الصفحة فعلياً مشروحة في قراءة سجل Myfxbook.

هل يغيّر حجم العينة طريقة قراءتك للتراجع؟

نعم، وفي الاتجاه الذي يتوقعه الناس أقل. فالتراجع الأقصى في سجل ليس خاصية للاستراتيجية، بل هو أسوأ ما صادف أن وقع داخل نافذة المراقبة، وكلما طالت المراقبة ساء ذلك الرقم.

فاستراتيجية روقبت ستة أشهر قد تُظهر تراجعاً أقصى قدره 9%. والاستراتيجية نفسها دون تغيير، إذا روقبت خمس سنوات، ستُظهر على الأرجح ما هو أسوأ بكثير، لأن الوقت كان أطول لوقوع سلسلة سيئة. ومعاملة رقم النافذة القصيرة بوصفه سقفاً هو ما يجعل المستثمرين يُصدمون بتراجع كانت الاستراتيجية قادرة عليه دائماً.

وثمة عادة نافعة: أياً كان التراجع الأقصى الذي يُظهره سجل قصير، افترض أن القدرة الحقيقية أكبر بدرجة معتبرة، واسأل نفسك هل تستطيع الجلوس عبر ذلك دون التخلي عن المركز في أسوأ لحظة. ومقالتا ما هو التراجع والتراجع وشارب وقراءة السجل تتعمقان في كيفية حساب تلك الأرقام وسوء قراءتها.

والمنطق نفسه ينطبق على نسب شارب. فنسبة شارب محسوبة من اثني عشر عائداً شهرياً تحيط بها فترة ثقة هائلة، واسعة بما يكفي لألا تكون نسبة 1.8 على مدى سنة ونسبة 0.6 على مدى سنة استراتيجيتين مختلفتين بشكل موثوق. فشارب يصير ذا معنى عبر السنوات لا عبر الأرباع.

ما الذي تطلبه قبل أن تثق بأي سجل؟

خمسة أسئلة، بهذا الترتيب، ومن لا يستطيع الإجابة عنها فقد أخبرك بشيء.

ولا شيء من هذا يخبرك أن استراتيجية ستنجح. فالإحصاء لا يستطيع إلا أن يخبرك هل الدليل قوي بما يكفي ليستحق النظر، والإجابة الصادقة لمعظم السجلات المسوَّقة أنه ليس كذلك. ومعرفة أي السجلات تُستبعد هي معظم المهارة، وهي الحصافة نفسها التي تتناولها مقالة العناية الواجبة قبل الوثوق بمزوّد تداول.