Wat is de Sharpe ratio?
De Sharpe ratio meet hoeveel rendement een strategie oplevert voor elke eenheid risico die zij neemt. In gewone taal: hoeveel u verdiende, vergeleken met hoe ruw de rit was om het te verdienen.
Hij bestaat omdat rendement op zich een misleidend getal is. Twee strategieën kunnen u beide 30% in een jaar opleveren, en de ene kan een gedisciplineerd systeem zijn terwijl de andere een gok is die toevallig goed uitpakte. Het rekeningsaldo ziet er aan de finish identiek uit. De Sharpe ratio is het getal dat het verschil laat zien.
"De juiste vraag is nooit hoeveel u verdiende. Het is hoeveel u riskeerde om het te verdienen." — Ahmed Tahsin, Oprichter & CEO
Hoe wordt de Sharpe ratio berekend?
De formule deelt uw overtollige rendement door uw volatiliteit:
Drie invoerwaarden, elk met een praktische betekenis:
- Rendement strategie — wat het account daadwerkelijk verdiende over de periode.
- Risicovrije rente — wat u had kunnen verdienen zonder enig risico, doorgaans kortlopend staatspapier. Dit verslaan is de minimale lat; als een strategie dat niet kan, betaalt zij u niet voor het risico.
- Standaarddeviatie — hoeveel de rendementen maand op maand op en neer sprongen. Dit is de "ruwheid van de rit", en het is wat de meeste beleggers volledig negeren.
De aftrekking is van belang. Als contant geld 4% oplevert en uw strategie 5% behaalde, is het overschot 1%, niet 5%. Strategieën die er indrukwekkend uitzagen in een wereld met nulrente, zien er heel anders uit zodra contant geld iets oplevert.
Wat is een goede Sharpe ratio?
| Sharpe ratio | Wat het betekent |
|---|---|
| Onder 1 | Het rendement rechtvaardigt het genomen risico niet |
| 1 tot 2 | Goed — evenwichtig rendement tegenover beheerst risico |
| Boven 2 | Uitstekend |
| Negatief | Verliest tegenover het risicovrije alternatief |
Een uitgewerkt voorbeeld maakt het punt beter dan de tabel. Twee strategieën leveren beide 30% op voor het jaar:
- Strategie A: Sharpe 1,8. Gestage maandelijkse winsten, kleine dips, niets dat u deed overwegen om op te nemen.
- Strategie B: Sharpe 0,6. Hevige schommelingen, een maand van −22%, een maand van +30%.
Dezelfde bestemming. De ene reed met discipline, de andere gokte en won deze keer toevallig. Als de omstandigheden volgend jaar anders zijn, is slechts één van deze waarschijnlijk herhaalbaar. En in de praktijk halen de meeste beleggers de finish met Strategie B nooit eens, omdat ze tijdens de maand van −22% opnemen.
Waarom is de Sharpe ratio belangrijker dan het rendement?
Omdat het rendement vertelt wat er is gebeurd, en de Sharpe ratio een aanwijzing geeft of het opnieuw kan gebeuren.
Een hoog rendement met een lage Sharpe betekent meestal grote posities en losse risicobeheersing. Die combinatie werkt tot de ene maand waarin het niet werkt, en dan verdwijnen er in één keer meerdere jaren aan winst. Een hoge Sharpe betekent dat het resultaat voortkwam uit een herhaalbaar proces in plaats van een gelukkige reeks te grote weddenschappen.
Het voorspelt ook uw eigen gedrag, wat het deel is dat beleggers onderschatten. Strategieën met hoge volatiliteit worden op de bodem verlaten door de mensen die ze financierden. Een strategie die u daadwerkelijk kunt uitzitten, is meer waard dan een theoretisch superieure strategie waaruit u zult stappen.
Gebruik het als vergelijkingsinstrument: zet twee strategieën naast elkaar, kijk eerst naar de Sharpe voordat u naar het opvallende rendement kijkt, en u zult ze heel anders rangschikken.
Wat zijn de beperkingen van de Sharpe ratio?
Het is een nuttig getal, geen oordeel, en het heeft echte zwakke punten.
Standaarddeviatie behandelt een verrassende maand van +15% precies als "risico", net als een maand van −15%. Een strategie met af en toe grote winsten kan slechter scoren dan een vlakke, wat niet is hoe een belegger het daadwerkelijk ervaart.
Meten over een rustige periode vleit het cijfer. Vraag altijd welke periode het beslaat, en zorg dat er een slechte periode in zit.
Een strategie kan een respectabele Sharpe behalen en toch een drawdown hebben gehad die diep genoeg was om uw deelname te beëindigen. Daarom leest u het het beste samen met maximale drawdown, wat een andere en even belangrijke vraag beantwoordt: hoe erg werd het daadwerkelijk?
Drie maanden aan data levert een Sharpe-getal op, en dat getal is vrijwel betekenisloos. Zoek een track record dat lang genoeg is om verschillende marktomstandigheden te bevatten.
Hoe controleert u dit op een echte strategie?
Neem geen Sharpe ratio uit marketingmateriaal zomaar aan. Vraag om het geverifieerde track record waaruit hij is berekend, bevestig dan dat de periode lang genoeg is om een verliesgevende fase te bevatten, en lees de drawdown ernaast.
De Sharpe ratio behoort tot de eerste zaken die TIC onderzoekt voordat een strategie wordt vrijgegeven, en onze prestatie- en volatiliteitsgegevens worden gepubliceerd op Myfxbook, zodat u hem zelf kunt berekenen in plaats van ons op ons woord te geloven. Hoe u een Myfxbook track record leest behandelt precies waar u naar moet kijken, en wat is drawdown behandelt het cijfer dat ernaast hoort.
trading brengt een hoog risico met zich mee en u kunt uw kapitaal verliezen. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Uitsluitend educatieve inhoud, geen beleggingsadvies.
Verify any trader's results in 10 minutes
Seven checks that reveal whether a track record is real: third-party verification, maximum drawdown, trade count, and the martingale warning signs. Use it on anyone — including on us.
We'll send the checklist plus occasional TIC insights. We never share your email, and you can unsubscribe any time.
