백테스트와 실거래 결과: 진짜 트랙 레코드와 과최적화된 곡선 구분법

유럽에서 트레이딩 상품을 조금이라도 살펴본 적이 있다면, 같은 이미지를 본 적이 있을 것입니다: 왼쪽에서 오른쪽으로 매끄럽게 상승하는 자산 곡선, 굵은 글씨로 표시된 큰 퍼센트, 그리고 그 아래 회색 글씨로 적힌 "백테스트 결과"라는 문구. 백테스트와 실거래 결과의 간극을 이해하는 것은 리테일 독자가 할 수 있는 가장 유용한 실사이며, 무엇을 봐야 하는지 알고 나면 15분 정도면 충분합니다.

백테스트와 실거래 결과의 차이는 무엇인가요?

백테스트는 일련의 규칙이 과거 데이터에서 어떻게 성과를 냈을지에 대한 시뮬레이션입니다. 실거래 결과는 실제로 시장에 보내져 누군가가 실제로 받은 가격에 체결된 주문의 기록입니다. 전자는 가설이고, 후자는 증거입니다.

이 구분은 당연하게 들리지만, 일상적으로 무시됩니다. 백테스트는 그 상품을 판매하는 바로 그 사람이, 자신이 고른 데이터로, 그림이 좋아 보일 때까지 자유롭게 조정할 수 있었던 규칙으로 만들어냅니다. 이 과정 자체는 부정직한 것이 아닙니다. 그 결과물이 리서치 자료가 아니라 성과 기록으로 제시될 때에만 부정직해집니다.

정직한 프레이밍은 불편합니다: 백테스트는 그 전략이 실패할 수 없었던 것을 말해 줄 뿐입니다. 미래에 대해서는 아무것도 말해 주지 않으며, 그 전략이 실제 체결을 견뎌냈을지에 대해서도 거의 말해 주지 않습니다.

왜 백테스트는 실거래보다 훨씬 좋아 보이나요?

백테스트는 실계좌가 피할 수 없는 거의 모든 비용과 제약을 조용히 제거하기 때문입니다. 이 간극은 대개 사기 때문에 생기는 것이 아닙니다. 모두 같은 방향을 가리키는 작은 누락들이 길게 이어진 것 때문에 생깁니다.

여기에 구체적인 숫자를 붙여 보겠습니다. 4년 동안 연 42%로 백테스트되고, 금을 연 500회 왕복 거래(0.10랏)한 전략을 예로 듭니다.

• 랏당 왕복 거래 7달러의 수수료: 500 × 0.10 × 7달러 = 350달러
• 모델링된 수치를 넘는 거래당 추가 스프레드 0.15달러: 500 × 0.15달러 × 10달러 = 750달러
• 약 200건의 손절 중 0.20달러의 슬리피지: 200 × 0.20달러 × 10달러 = 400달러

이는 백테스트가 한 번도 부과하지 않은 연간 1,500달러의 마찰 비용입니다. 10,000달러 계좌에서, 전략 자체에 무엇 하나 잘못되기도 전에 42%짜리 백테스트는 실거래에서 대략 27%가 됩니다. 그리고 이는 규칙이 애초에 데이터에 맞춰 조정되지 않았다고 가정한 낙관적인 버전입니다.

곡선 맞춤된 백테스트를 어떻게 알아볼 수 있나요?

역사와 맞춰지도록 조정된 전략의 지문을 찾으십시오. 곡선 맞춤은 흔적을 남기며, 알고 나면 쉽게 보입니다.

진짜 실거래 트랙 레코드는 무엇을 보여줘야 하나요?

최소한: 제3자 검증, 요약이 아닌 전체 거래 이력, 명시된 계좌 통화와 레버리지, 최소 한 번의 나쁜 구간을 포함할 만큼 충분히 긴 기간. 이 네 가지 중 하나라도 빠져 있다면, 아직 트랙 레코드가 아니라 주장을 가지고 있는 것입니다.

검증이 중요한 이유는 자체 보고된 수치는 반증이 불가능하기 때문입니다. Myfxbook과 같은 플랫폼은 트레이딩 계좌에 직접 연결되어 손실 거래를 모두 포함한 자산 곡선을 게시하므로, 검증의 존재와 손실의 존재 둘 다 좋은 신호입니다. 이를 제대로 읽는 메커니즘은 Myfxbook 트랙 레코드 읽는 법에서 다룹니다.

수익뿐 아니라 리스크 수치도 보고 싶을 것입니다. 55%의 최대 드로다운을 가진 연 60% 수익률은 8%의 드로다운을 가진 연 20% 수익률보다 나쁜 상품이며, 대부분의 마케팅은 당신이 그것을 알아차리지 못하도록 만들어져 있습니다. 유럽 독자를 위한 드로다운과 샤프 비율은 그 이유를 설명하며, 드로다운이 실제로 측정하는 것은 그 수치 자체를 다룹니다.

바로 적용할 수 있는 형태로 비교표를 정리하면 다음과 같습니다:

유럽 규제가 여기서 당신을 보호해 주나요?

부분적으로만, 그리고 대부분의 독자가 생각하는 것보다 덜 보호해 줍니다. EU와 영국 규정은 실제 제약을 부과합니다: 금에 대한 리테일 레버리지는 ESMA 파생 규정에 따라 20:1로 제한되며, 마이너스 잔고 보호가 리테일 계좌에 적용되고, 기업은 돈을 잃는 리테일 계좌의 비율을 공개해야 하며 이는 통상 70%에서 80% 사이에 있습니다.

규제가 하지 않는 것은 누구의 성과 주장도 검증하는 것입니다. 규제받는 브로커는 당신의 돈을 어떻게 다루고 주문을 어떻게 체결하는지에 대해 규제받습니다. 이는 시그널 제공자, EA 판매자, 전략 마케터가 수익에 대해 진실을 말하고 있다는 것을 인증하는 것이 아닙니다. 이들은 흔히 서로 다른 관할권의 서로 다른 주체이며, 페이지 하단의 규제 로고는 흔히 그 주장을 하는 당사자가 아니라 브로커에게 속한 것입니다.

실질적인 단계는 실제로 누가, 어떤 활동에 대해 규제받는지 확인하는 것입니다. 이 점검에 대한 더 넓은 프레임워크는 트레이딩 제공자를 신뢰하기 전의 실사에 있습니다.

성과 수치를 믿기 전에 실제로 무엇을 해야 하나요?

이 순서대로 진행하고, 첫 번째 실패 지점에서 멈추십시오.

1. 실거래인지 시뮬레이션인지 확인하십시오. 페이지가 명확히 밝히지 않았다면 시뮬레이션이라고 가정하십시오.
2. 검증 링크를 찾으십시오. 독립적인 링크가 없다면 그 수치는 마케팅 주장입니다.
3. 최고가 아니라 최악의 구간을 찾으십시오. 최대 드로다운, 발생 날짜, 회복까지 걸린 시간을 물어보십시오.
4. 표본을 확인하십시오. 200건 미만의 거래나 2년 미만의 기간은 실력과 운을 구분하기에 충분하지 않습니다.
5. 비용을 다시 더해 보십시오. 게시된 수치가 최소한 수수료와 슬리피지를 생략했다고 가정하십시오.
6. 작동을 멈추면 어떻게 되는지 물어보십시오. 모든 전략은 결국 그렇게 됩니다. 답이 없는 제공자는 그것을 생각해 본 적이 없는 것입니다.

그리고 트레이딩 상품을 파는 사람 중 거의 아무도 적어두지 않을, 진짜로 매력적이지 않은 결론이 있습니다: 대부분의 사람에게, 대부분의 경우, 저비용 분산 인덱스 펀드가 적극적으로 마케팅되는 트레이딩 전략의 현실적인 비용 차감 후 결과를 능가합니다. 누군가 당신에게 더 높은 리스크, 더 높은 비용, 더 많은 복잡성을 받아들이라고 요구한다면, 입증 책임은 전적으로 그들에게 있으며, 백테스트는 그것을 면제해 주지 않습니다.

TIC의 관점은 무엇인가요?

TIC는 백테스트가 아니라 독립적으로 검증된 Myfxbook 기록으로 성과를 게시하며, 그 기록은 손실이 난 달들을 포함하는데, 그것이 없는 곡선은 기록이 아니기 때문입니다. 이는 우리를 포함한 모든 사람에게 독자가 적용해야 한다고 생각하는 기준이며, /results에서 확인할 수 있습니다.

더 넓은 요점은 트랙 레코드를 평가하는 법을 배우는 것이 어떤 단일 트랙 레코드보다 더 가치 있다는 것입니다. 맞춰진 곡선과 검증된 곡선을 구분할 수 있게 되면, 마케팅은 더 이상 당신에게 통하지 않으며, 이는 그 마케팅이 팔던 것보다 훨씬 더 가치가 있습니다.