トレーディングにおけるスリッページとは？クリックした価格と約定価格が異なる理由

スリッページとは何か？

スリッページとは、あなたが要求した価格と、実際に注文が約定した価格との差のことです。ゴールドを3,340.00ドルで買いをクリックし、取引が3,340.40ドルで執行された場合、あなたは40セントのスリッページを取ったことになります。

それは手数料ではなく、ブローカーの誤りでもありません。それは、あなたがクリックしてから執行されるまでのわずかな時間の間に、市場が動いたとき、あるいはあなたの希望価格で利用可能な出来高が尽きたときに起こることです。

スリッページの原因は何か？

3つの要因があり、それらは通常一緒にやって来ます。

レイテンシーも影響しますが、ほとんどの個人トレーダーにとって、これは4つの要因の中で最も小さいものであり、ボラティリティと注文サイズよりもはるかに影響が小さいものです。

スリッページは実際にどれだけのコストになるのか？

ほとんどのトレーダーが想定するよりも大きくなります。なぜなら、このコストはトレードごとに発生し、1年間にわたって積み重なるからです。

ゴールド1標準ロットは100オンスなので、価格の1.00ドルの値動きは1ロットあたり100ドルに相当します。これにより計算はシンプルになります。

これを規模に合わせて考えてみましょう。0.50ロットを運用し、エントリーとエグジットを合わせて平均0.30ドルのスリッページを取るトレーダーは、1往復あたり15ドルを支払っていることになります。月40回のトレードでは月600ドル、年間では7,200ドルです。30,000ドルの口座では、スリッページだけで、戦略が何かを証明する前から年間24%の逆風となります。

この数字こそが、執行品質が技術的な脚注ではない理由です。グロスで30%のリターンを示す戦略でも、現実的なスリッページとスプレッドを適用すると、完全な負け戦略になり得るのです。

スリッページは常にあなたに不利なものなのか？

いいえ。ポジティブなスリッページも存在し、ほとんどの個人トレーダーが考えているよりも一般的です。

クリックしてから約定するまでの間に市場があなたに有利に動けば、要求した価格よりも良い価格を得られます。3,340.00ドルで要求した買いが3,339.70ドルで約定した場合、あなたは30セントのポジティブスリッページを得たことになります。信頼できるブローカーはこれを懐に入れず、そのまま顧客に通します。ブローカーの正直さを測る本当のテストは、何百回ものトレードにわたって約定がおおむね対称であるか、それとも一方向に一貫して悪いかどうかです。

一貫して一方向のスリッページは警告サインです。両方向にランダムなスリッページは正常な市場の振る舞いです。

どの注文タイプがスリッページをコントロールするのか？

指値注文はそれをコントロールします。成行注文はコントロールしません。この一つの違いが、トレーダーが知っておくべきことのほとんどをカバーしています。

このトレードオフは現実のものであり、無料の選択肢はありません。指値注文はあなたの価格を守りますが、その動きから完全に取り残される可能性があります。ストップ指値はあなたのエグジット価格を守りますが、指値をそのまま突き抜けていく負けポジションを保有し続けることになりかねません。これはまさに損切りが防ぐべき状況そのものです。ほとんどのトレーダーにとって、わずかに悪い価格で約定する通常のストップ成行注文の方が、まったく約定しないストップ指値よりも安全です。

スリッページはあなたのリスクの数字をどう変えるのか？

それは、あなたが計画したすべてのストップを広げます。だからこそ、事前にそれを見越して計画すべきです。

10,000ドルの口座でゴールドの20ドルのストップにポジションをサイジングし、2%のリスク、つまり200ドルをリスクにさらすとしましょう。200pipsのストップで1ロットあたり10ドルの場合、これはおよそ0.10ロットになります。あなたのストップが水準より40セント悪く約定した場合、実際の損失はオンス換算で20.00ドルではなく20.40ドルとなり、予算より2%多くなります。単一のトレードではこれはささいなことです。8回連続の負けにわたっては、これが16%のドローダウンと16.3%のドローダウンの違いになります。頻繁なトレードが続く1年間にわたっては、これは実際の足かせとなります。

実践的な解決策は、平均的なスリッページを後から驚くものとして扱うのではなく、ポジションをサイジングする際にストップの距離の一部としてあらかじめ見込んでおくことです。当社の損切りとは何かとpipsとロットの仕組みのガイドでは、この上に成り立つサイジングの仕組みを解説しています。

TICはスリッページをどう扱っているのか？

言い訳としてではなく、実際の結果の一部としてです。

私たちが独立検証済みのMyfxbook結果を公開している理由はまさに、検証済みのデータが、口座が支払ったスリッページ、スプレッド、スワップの一セントに至るまで、実際の約定を反映しているからです。バックテストはそうではありません。スクリーンショットもそうではありません。ブローカーから直接読み取られた検証済みのトラックレコードはそうであり、だからこそそれこそが議論する価値のある唯一のパフォーマンスの証拠なのです。当社の記録は/resultsでご確認いただけます。

実践的に言えば、スリッページを減らす習慣は地味なものです。重要な経済指標発表直後の数秒間は成行注文を避けること、実際に利用可能な流動性に合わせてポジションをサイジングすること、そして週末のギャップリスクをまれな出来事としてではなく、実際のエクスポージャーとして扱うことです。