Was ist Hebel? Ein zweischneidiges Schwert, in Zahlen

Was ist Hebel im Trading?

Hebel lässt Sie Positionen eröffnen, die größer sind als Ihr tatsächliches Kapital, indem Sie sich Kaufkraft von Ihrem Broker leihen. Bei einem Hebel von 1:100 steuert jeder Dollar in Ihrem Konto hundert Dollar im Markt.

Mit 1.000 $ und einem Hebel von 1:100 können Sie eine Position von 100.000 $ steuern. Das klingt nach Chance, und es ist auch der mit Abstand häufigste Grund, warum Retail-Konten ausgelöscht werden. Hebel ändert nicht Ihre Chance, richtig zu liegen. Er vervielfacht die Konsequenz, richtig oder falsch zu liegen, und die meisten Trader bedenken nur die erste Hälfte dieses Satzes.

Wie funktioniert Hebel tatsächlich?

Ihr Broker leiht Ihnen kein Geld im üblichen Sinn. Er legt einen Teil Ihres Guthabens als Sicherheit beiseite, genannt Margin, und erlaubt Ihnen, damit eine weit größere Position zu steuern.

Bei 1:100 erfordert die Steuerung einer 100.000-$-Position 1.000 $ Margin. Diese 1.000 $ sind gesperrt, solange der Trade offen ist. Ihr Gewinn und Verlust werden jedoch auf den vollen 100.000 $ berechnet.

Das ist der Teil, den Leute übersehen. Eine 1-%-Marktbewegung gegen eine 100.000-$-Position sind 1.000 $, also Ihre gesamte Margin. Dass sich der Markt um 1 % bewegt, ist ein ganz gewöhnlicher Dienstag. Der Hebel hat diese Bewegung nicht wahrscheinlicher gemacht, er hat sie tödlich gemacht.

Bei 1:500 reicht ein gewöhnliches Intraday-Wackeln bei Gold, um die Position zu beenden. Genau deshalb deckeln europäische Regulatoren den Retail-Hebel bei 1:30, während Offshore-Broker 1:500 als Feature bewerben.

Ist hoher Hebel immer schlecht?

Nein, und hier werden die meisten Erklärungen nutzlos. Hebel ist ein Werkzeug, und die Gefahr entsteht aus der Art seiner Nutzung, nicht aus seiner Existenz.

Die entscheidende Unterscheidung: Verfügbarer Hebel ist nicht dasselbe wie genutzter Hebel. Ein Trader mit verfügbaren 1:500, der 1 % eines 10.000-$-Kontos bei einem Trade riskiert, nutzt davon sehr wenig. Ein Trader mit verfügbaren 1:30, der das gesamte Guthaben in eine Position steckt, nutzt es vollständig. Der Zweite ist trotz des „sichereren" Brokers in weit größerer Gefahr.

Hoher verfügbarer Hebel kann echt nützlich sein, weil er Kapital freisetzt. Sie können die Sicherheitsanforderungen niedrig halten und den Rest Ihres Geldes außerhalb des Handelskontos halten statt es dem Risiko auszusetzen. Das ist eine legitime, konservative Nutzung.

Das Problem ist, dass verfügbarer Hebel Menschen dazu verleitet, ihn zu nutzen. Broker bewerben 1:500, weil ein Teil der Kunden es als Einladung behandeln wird, die Größe zu erhöhen, und überdimensionierte Positionen produzieren einen schnelleren Kontoumsatz.

Wie viel Hebel sollten Sie tatsächlich nutzen?

Hören Sie auf, in Hebelverhältnissen zu denken, und fangen Sie an, in Risiko pro Trade zu denken.

Der professionelle Ansatz ignoriert das Verhältnis vollständig und arbeitet rückwärts vom Verlust, den Sie akzeptieren. Entscheiden Sie, dass ein einzelner Trade Sie höchstens 1 % Ihres Kapitals kosten darf, platzieren Sie Ihren Stop dort, wo der Trade wirklich widerlegt wird, und berechnen Sie die Positionsgröße, bei der diese beiden Fakten übereinstimmen. Welcher Hebel sich daraus ergibt, ist der richtige Hebel.

Durchgerechnet: Bei einem 10.000-$-Konto ist ein Risikolimit von 1 % gleich 100 $. Liegt Ihr Stop 50 Pips entfernt und ist jeder Pip bei 0,1 Lot 1 $ wert, dann setzt 0,2 Lot 100 $ aufs Spiel. Das ist Ihre Größe. Sie haben nie gefragt, was der Broker erlaubt, weil es irrelevant ist. Unser Erklärartikel zu Pips und Lots behandelt die Rechnung im Detail.

Das ist auch, warum das Konto unter normalen Bedingungen nie einen Margin Call erlebt. Margin Calls treffen Trader, die nach dem bemessen, was erlaubt ist, statt nach dem, was überstehbar ist.

Bedeutet höherer Hebel höheren Gewinn?

Nein, und das ist das teuerste Missverständnis im Retail-Trading.

Hebel erzeugt keine Rendite. Er skaliert, was Ihre Strategie ohnehin produziert, in beide Richtungen. Eine Strategie ohne Edge, stark gehebelt, verliert schneller Geld. Sie wird nicht profitabel.

Was höherer Hebel zuverlässig erhöht, ist Ihre Ruinwahrscheinlichkeit: die Chance, einen Verlust zu erleiden, der tief genug ist, um Ihre Teilnahme zu beenden, bevor Ihr Edge Zeit hatte zu wirken. Sie können eine echt profitable Strategie halten und trotzdem ausgelöscht werden, weil Sie sie zu groß bemessen haben, denn der Markt muss sich nur einmal, kurz, im falschen Moment gegen Sie bewegen.

Deshalb sprechen Profis über Risiko pro Trade und Amateure über Hebelverhältnisse. Das Verhältnis ist eine Broker-Einstellung. Das Risiko ist Ihre Entscheidung.

Was passiert, wenn Hebel schiefgeht?

Verluste beschleunigen schneller, als Urteilsvermögen reagieren kann. Eine stark gehebelte Position, die sich gegen Sie bewegt, verbraucht schnell Margin, und sobald die Schwelle des Brokers überschritten ist, werden Positionen zwangsgeschlossen, zu welchem Kurs auch immer in diesem Moment gerade vorliegt, nicht zu dem Kurs, zu dem Sie aussteigen wollten.

Das Muster, das Konten beendet, ist selten ein einzelner katastrophaler Trade. Es ist normaler Hebel plus ein ungewöhnliches Marktereignis, meist eine Nachrichtenveröffentlichung oder eine Wochenendlücke, bei der der Kurs weit vom Freitagsschluss entfernt wiedereröffnet, genau durch die Stelle hindurch, an der ein Stop gewesen wäre.

TIC managt Positionen in Größen, die gegen das Kapital mit strengen Risikolimits pro Trade berechnet werden, nie durch Ausreizen dessen, was der Broker erlaubt. Ergebnisse und Volatilität werden auf Myfxbook veröffentlicht, und wie man einen Myfxbook-Track-Record liest zeigt, wie Sie prüfen, ob irgendein Manager dasselbe tut.