什么是止损？让一笔交易不至于毁掉你的那道指令

什么是止损？

止损是你提前下达的一道指令：一旦价格触及你选定的水平，它就会自动平掉这笔交易。你在交易出问题之前，就已经决定了自己愿意在这笔交易上承受的最大亏损。之后，这道指令会替你完成这项工作，不需要你时刻盯盘，也不需要你在那一刻做出决定。

最后这一点才是关键所在。在亏损正在发生的当下决定止损，是交易中最难的事情，因为每一种本能都会驱使你等待价格反弹回来。止损恰恰在你最不适合做出正确判断的那一刻，把这个决定从你手中拿走。

止损是如何运作的？

你将止损设定在某个特定价格上，附加在你的持仓上。一旦市场触及这个价格，你的经纪商就会以下一个可获得的价格平掉这笔交易。这里有一个虽小却重要的注意事项：止损只是一个触发条件，而不是精确出场价格的保证。在快速波动的市场中，成交价可能会比你设定的水平稍差一些，这种现象被称为滑点。

以下是一个关于黄金的实例：

在入场之前，你已经知道了最坏的结果：大约200美元。如果金价跌至4,480，交易就会平仓，亏损也就止于此处。如果金价上涨，你则保留了继续获利的空间。你封顶了下行风险，同时保留了上行空间，这正是止损存在的全部意义。

止损应该设在哪里？

不是设在一个整数关口，也不是设在能凑出你想要的仓位规模的那个距离上。这是两个最常见的错误。

止损应该设在能证明你入场理由已经失效的位置。如果你买入的理由是某个支撑位守住了，那么止损就应该设在这个支撑位下方不远处，因为一旦价格跌破它，就说明你的判断错了，也就没有理由继续持有这笔交易了。到那个水平的距离，决定了你能够建立多大的仓位，而不是反过来。

大多数新手在这一纪律上恰恰做反了。他们先决定仓位规模，再把止损设在能让风险看起来舒适的位置，而这通常意味着止损设得过近。为了迁就理想仓位规模而不是根据图表设置的止损，会被正常的市场噪音触发，从而把你从一笔本该成功的交易中踢出局。

还有一种可移动的版本，叫做移动止损（trailing stop），它会随着交易转为盈利而跟随价格移动，沿途逐步锁定利润，同时永远不会向不利于你的方向回退。它能让一笔盈利交易继续奔跑，而不必把所有利润都吐回去，但原则不变：你提前设定好规则，然后让它自动执行，而不是根据当下的感觉临时调整。

止损会失效吗？

会的，它确实可能以比你设定值更差的价格成交。在周末跳空缺口，或是重大新闻发布后的几秒钟内，价格可能直接跳过你设定的水平，止损会在缺口另一侧的第一个可获得价格上成交。这也是为什么我们关于什么是点差的说明很重要：点差恰恰会在这些时刻剧烈扩大，而这种扩大正是导致成交滑点的部分原因。

止损做不到的，是保护你免受一个远比滑点更大的危险，那就是根本没有计划。一个成交价比预期差5个点的止损，依然把你从这样的境地中拯救出来：隔壁那位交易者把止损"就这一次"下调了，结果眼睁睁看着一次20点的亏损变成了200点。

交易者为什么会跳过止损？

因为抱有希望比接受现实更廉价。平掉一笔亏损交易意味着承认自己的判断错了，而一个没有止损的持仓，能让你继续相信价格会回来。它确实经常会回来，回来的次数足以强化这种侥幸心理，直到有一次它没有回来，并带走了账户中相当大的一部分资金。

在一笔交易深陷亏损时撤销或放宽止损，是散户账户被摧毁的最常见方式之一。事后回顾时它也往往是隐形的，因为那些"扛住了并最终回本"的盈利交易会被人记住，而那笔毁掉账户的交易则被归咎于运气不好。一本交易日志正是帮助你发现自己正在这样做的工具。

而专业的习惯恰恰相反：止损在入场前就已经决定好，按照计划设定规模，之后就不再触碰。正因如此，TIC的每一套策略都内置了严格的、预先设定的风险限制，你可以在我们的Myfxbook记录中查阅的最大回撤数字，正是从不让任何一笔交易失控运行的可见结果。