什么是追加保证金通知（Margin Call）？交易者为何会走到这一步

什么是追加保证金通知？

追加保证金通知是你的经纪商发出的警告，说明浮动亏损即将耗尽维持你持仓所需的抵押资金。如果亏损在此之后继续扩大，经纪商就会开始强制平掉你的持仓，这就是强制平仓。

这不是在邀请你进行一场对话。在大多数零售交易平台上，这是一个自动化的阈值，随之而来的平仓操作不需要你的参与，而是按照那一刻市场上出现的任何价格执行。

追加保证金通知实际上是如何发生的？

它由两个数字决定：你的净值（余额加上或减去持仓的浮动盈亏）和你的已用保证金（锁定用于持仓的抵押资金）。二者之间的关系就是你的保证金水平：

经纪商会在这个百分比上设定两个阈值。追加保证金通知水平通常约为100%，是警告线；强制平仓水平通常为50%，是经纪商开始自动平仓的位置。

用真实数字演算一遍：

此时追加保证金通知被触发。如果亏损继续加深、净值降至500美元，保证金水平就会跌至50%，经纪商随即开始平仓，通常先平掉亏损最大的持仓，直到保证金水平恢复。

请注意其中没有发生的事：没有人给你打电话，平仓价格也不是你能选择的。

是什么导致了追加保证金通知？

你该如何完全避免追加保证金通知？

三条规则，并不复杂：

1. 根据风险来计算仓位规模，而不是根据平台允许的上限。 先决定单笔交易最多可以承受多少损失，把止损设在能真正证明这个判断错误的位置，然后调整仓位规模，使两者相互匹配。通常是资金的1%到2%。
2. 每一笔持仓都必须设置止损，没有例外。 在市场替你做出选择之前，先自己选好出场点。
3. 对所有未平仓交易的总风险设定上限。 五个各承担2%风险的仓位，加起来的风险敞口是10%，而不是2%，并且相关性高的品种往往会同向波动。黄金和白银并不是两笔互相独立的赌注。

遵循这些规则，在正常市况下，保证金水平永远不会接近阈值，因为那些原本会把你推向阈值的亏损，早在触及之前就已经被平仓止损了。

你会亏得比自己存入的本金还多吗？

在一个受到充分监管的零售账户上，通常不会。大多数受监管的经纪商都提供负余额保护，这意味着如果一次剧烈的行情把你的账户余额推到零以下，经纪商会自行承担这部分差额，而不会向你追讨。

但这项保护并非普遍适用。它在欧盟和英国的监管规则下是标准配置，但在许多宣传超高杠杆的离岸经纪商那里，往往并不存在。在那种情况下，一次极端的跳空行情可能会让你倒欠经纪商钱，也确实有人收到过金额超出自己存入本金的追缴通知。

在为任何账户注资之前，请核查两件事：是否适用负余额保护，以及真正持有你资金的实体究竟受谁监管。这正是监管资质比营销页面上的点差数字更重要的实际原因之一。

如果你收到了追加保证金通知，应该怎么做？

不要为了继续持有一个亏损仓位而追加存款。这是本能的反应，但通常也是代价最高昂的反应，因为它是在投入新的资金去捍卫一个已经出错的决策。

相反，应该平掉部分持仓以降低风险敞口。缩小仓位规模能立即提高保证金水平，并把决定权重新拿回到你自己手中，而不是交给经纪商。然后把这次事件当作一条信息来看待：追加保证金通知不是运气不好，而是仓位规模计算出错的证明，同样的仓位设置方式还会再次带来同样的结果。

经过计算的仓位规模、强制止损，以及每日风险上限，都已内置于TIC的风险管理体系中，业绩结果也公开发布在Myfxbook上。最大回撤一文解释了如何判断一套策略是否能将亏损控制在可承受的范围之内。